Классификация основных видов рисков деловой сферы

Аналитические методы

Классификация финансовых рисков, как и всех остальных, поддается исследованию при помощи аналитических методов. С их помощью можно спрогнозировать вероятный ущерб посредством математических моделей. Чаще всего их используют для оценки инвестиционных проектов.

Анализ чувствительности позволяет изучить взаимосвязь конечного показателя и вариаций значений показателей, которые включены в его определение. Этот метод предназначен для демонстрации того, как меняется итоговый показатель в случае изменения начальных параметров.

Метод достоверных эквивалентов предназначен для корректировки значений денежных потоков посредством умножения на понижающие коэффициенты, для каждого из которых имеется определенная характеристика. Экономические риски при этом становятся более понятными не посвященному человеку.

Метод корректировки нормы дисконта с учетом риска является наиболее частотным методом, поэтому признан базовым. Он обладает такой особенностью, как изменение базовой нормы дисконта, оцениваемого в качестве минимально рискованной. Процесс регулирования предполагает прибавление величины необходимой премии за риск.

Виды рисков

По определению производственные риски представляют собой неблагоприятные факторы, которые могут возникать на разных уровнях основной деятельности организации. Их классифицируют по разным признакам. По возможности проведения прогноза бывают производственные иски:

  • Предвиденные. О них известно из хозяйственной практики или экономической теории. Подобные риски определяются в ходе всестороннего анализа деятельности компании, ее внешней среды. Эти риски при грамотном управлении можно предупредить.
  • Непредвиденные. Это наиболее опасные производственные риски. Выявить их в ходе анализа не представляется возможным. Это не позволяет смягчить или полностью предупредить их неблагоприятное влияние на предприятие.

Существует и иная классификация. Риски в этом случае делят по принципу области их возникновения:

  • Внешние. Обусловлены причинами, не связанными с деятельностью предприятия. Это риски внешней рыночной среды, в которой функционирует предприятие. К этой категории относятся политические, научно-технические, экологические и социально-экономические риски.
  • Внутренние. Появление рисков обусловлено деятельностью компании. Они могут возникнуть в сфере управления или обращения, в процессе воспроизводственной или производственной деятельности. В последнем случае риски могут быть связаны с основной, вспомогательной или обеспечивающей сферой работы организации.

Производственные факторы риска можно классифицировать и несколько иначе. Они могут быть:

  • снабженческими;
  • стратегическими;
  • связанными с нарушением планов или сроков.

Процентный риск

Процентный риск – вероятность получения убытков по причине колебаний процентных ставок, несовпадения времени возмещения обязательств, требований, несоответствие изменений процентных ставок. Рыночная цена финансовых инструментов с зафиксированной рентабельностью уменьшается при удорожании рыночных ставок, увеличивается при их снижении. Сила зависимости определяется дюрацией облигаций.

Выдача долгосрочного кредита сопряжена с риском, появляющимся при повышении кредитных ставок на рынке, обнаружении потерянной выгоды в результате снижения доходности по ранее данному кредиту. Финансовые инструменты с гибкой ставкой напрямую зависят от рыночных ставок. Инструменты, не имеющие рыночных котировок, подвергаются риску вне зависимости от наличия или отсутствия отчетности потерь по ним.

История разработки понятия

Исследование риска тесно связано с развитием теории вероятностей.

В Средние века развитие математики в этой отрасли было обусловлено, в частности, аналитическим интересом к азартным играм — картам, костям, но в основном было связано с военно-прикладными исследованиями в области управления артиллерийскими системами.

Концепция Найта: «Риск против неопределённости»

В своей пионерской работе «Риск, неопределённость и прибыль» (1921) Фрэнк Найт предложил оригинальную точку зрения на различие между риском и неопределённостью.

… Неопределённость должна быть понята в некотором смысле радикально отличной от знакомого понятия риска, от которого она должным образом никогда не отделялась. … Существенный факт – то, что «риск» означает в определённых случаях количество, полученное из измерения, в то время как в других случаях это – кое-что отчётливо не этого характера; это и есть далеко идущие и критические различия в отношениях явлений, в зависимости от которых одно из этих двух понятий действительно присутствует и работает. … Будет показано, что измеримая неопределённость, или надлежащий «риск», мы будем использовать именно этот термин, отличаются от неизмеримого так, что первый в действительности не является неопределённостью вообще.

  Следует отметить, и направление бескризисного и, следовательно, минимизирующего само понятие риск,  развития экономики в рамках равновесных стратегий, глубоко исследованных выдающимися учеными и нобелевским лауреатами такими как  В. Паретто, Д. Нэш, Л. Шепли, В.Леонтьев. В их теоретических трудах неопределенность, как впрочем и риск, была исключительно негативным явлением и задача исследователя (управленца) заключалась в её нивелировании или раскрытии.

Сценарный анализ

В XX веке появился так называемый , который вызревал в течение холодной войны, конфронтации между глобальными силами, особенно между США и СССР, но не был широко распространён в страховых кругах до 1970-х, пока не разразился нефтяной кризис, который вызвал бурное развитие методов более глубокого всестороннего предвидения в страховом бизнесе. В других отраслях хозяйства и производства, в особенности при создании систем автоматического управления, понятие риск как элемент теории принятия решений использовался постоянно с конца XIX века.

Очередной виток развития научного подхода к риску в рыночной экономике порождён главным образом интересами финансов в 1980-х, когда стали распространены так называемые производные финансовые инструменты. Однако большинство профессионалов, далеких от математики, не принимало научные методы вплоть до 1990-х, когда наконец мощность компьютерных вычислений позволила учесть достаточно широкий круг данных и представить результаты исследований в доступной форме широким массам не профессионалов, принимающим решения об инвестициях.

Значительный вклад в теорию оценок риска был внесён в ходе разработки оценок радиационного и экологического риска, когда восторжествовала теория «беспороговых рисков».

Правительства разных стран широко используют сложные научные методы оценки риска, чтобы установить наиболее подходящие стандарты, например, экологического регулирования, что уже сделано Агентством по охране окружающей среды США.

Классификация рисков

  1. По природе возникновения:

    • Риски техногенного характера
    • Риски природного свойства
    • Смешанный вид рисков
  2. По сферам влияния

    • Социально – политические риски
    • Природно – экологические риски
    • Предпринимательские риски
    • Коммерческие риски
  3. По степени прогнозирования

    • Легко прогнозируемые
    • Не прогнозируемые
  4. По источникам возникновения:

    • Внутренние риски
    • Внешние риски
  5. По степени ущерба

    • Поверхностный риск
    • Риск, сопряженный с критичностью
    • Катастрофический риск
    • Фатальный риск
  6. По протяженности влияния

    • Временное влияние риска
    • Постоянное влияние риска
  7. По степени сложности

    • Риск простой степени
    • Риск средней степени сложности
    • Очень сложный риск

Замечание 1

В настоящее время это наиболее известные классификации рисков. Поскольку риски развиваются, и классификации могут меняться. Риски, явления достаточно динамичные, склонные к изменениям.

На какие виды делятся риски?

Какие риски в предпринимательской деятельности может понести бизнесмен? Возникновение неприятной ситуации может сбить налаженный процесс предпринимательства на любом этапе. Классификация предпринимательских рисков отличается в зависимости от условий появления.

Виды предпринимательских рисков отличаются в зависимости от видов деятельности, они могут быть производственными, финансовыми, коммерческими и страховыми.

Производственные предпринимательские риски возникают непосредственно в процессе осуществления коммерческой деятельности и связаны с реализаций продукции либо поведением контрагентов. Чаще всего к этим рискам относятся:

  • остановка производства по причине отсутствия возможности заключения договора с поставщиками на поставку материалов;
  • отсутствие поставки либо поставка не в указанный срок материалов для производства продукции;
  • неполучение бизнесменом денежных средств за реализованную продукцию;
  • вероятность возврата реализованной продукции от покупателя;
  • отказ финансовых учреждений на кредит с целью расширения производства или обеспечения непрерывного процесса производства;
  • ошибки в ценовой политике;
  • риск объявления банкротом контрагентов или самого предпринимателя.

Финансовый риск в предпринимательстве заключается в вероятности потерь, которые связаны с финансовым состоянием предпринимателя. Это могут быть изменения условий кредита, колебания курсов валют и стоимости ценных бумаг, рост инфляции, рост налогов и стоимости материалов, необходимых для обеспечения непрерывного процесса коммерческой деятельности.

Коммерческие предпринимательские риски – это риски, которые могут наступить в процессе реализации готовой продукции. Появление такого вида потерь связано со снижением производственных мощностей, повышением закупочных цен на товары или услуги, увеличением издержек обращения.

Страховые риски в предпринимательской деятельности имеют место в случае возникновения страхового события, когда страховщик выплачивает денежную компенсацию. Появление страхового риска возможно, если предприниматель неправильно организовал свою деятельность либо установил неадекватные тарифы.

Основные виды предпринимательских рисков: денежный риск, риск предпринимателя и риск кредитора.

Примеры рисков

Банк дает добро на одну из кредитных линий в отрасли сельского хозяйства на сумму более 10 миллионов долларов. Клиентом является крупный агрохолдинг, имеющий хорошую репутацию, не допускавший просрочек. Так как кредитная линия аналогична предыдущим, ее одобрили без проблем очень оперативно, ведь страховая компания дала добро на это. Но лето оказалось жарким, зерно высохло, нет продукции для реализации, поэтому и платить по кредиту нечем. Переговоры проходили в условиях рассмотрения разных вариантов выхода из ситуации – от реструктуризации долга до получения страховки по этому заказчику. Если пришлось бы обратиться в страховую компанию, то это стало бы причиной повышения процента оплаты за страховку в будущем. Результатом этого стал выбор оптимального варианта – погашения долга ликвидным зерном, которое реализовали посредством фирм-трейдеров. В этом случае процентная ставка по страхованию рисков не изменилась, даже с учетом необходимости переговоров с трейдерами.

Виды и причины репутационного риска

Существует множество видов рисков, от которых необходимо защищаться, в том числе внешние неблагоприятные события, практика на рабочем месте, сбои при хранении данных, отзыв продукции, плохая финансовая отчетность и проблемы с репутацией генерального директора. Давайте углубимся в сценарии, которые представляют наибольшую опасность.

Генеральные директора, руководство компании и сотрудники

Если ваш генеральный директор имеет отрицательную репутацию, то и ваша компания тоже. И это, в конечном итоге, влияет на выручку, инвестиции и акционерную стоимость. Это связано с тем, что репутацию генерального директора нельзя отделить от репутации компании, и наоборот.

  • Руководители связывают 45% репутации своей компании с репутацией генерального директора.
  • 25% рыночной стоимости компании напрямую связано с ее репутацией.

Даже если осажденный генеральный директор уйдет из компании, его или ее репутация может и дальше наносить ущерб бренду. Это может сделать поиск замены трудным и дорогостоящим, а также может усилить цикл негативных новостей.

Руководители компаний – не единственный источник репутационного риска; любой из ваших сотрудников может вызвать возмущение общественности. Представьте себе последствия в каждом из следующих сценариев:

  • Кассир банка или менеджер отделения вызывает полицию по расовым мотивам.
  • Один из ваших управляющих отказывается обслуживать гей-пару.
  • Директор вашей венчурной фирмы обвиняется в сексуальных домогательствах.

Любая из этих ситуаций может вызвать вирусный цикл новостей, который приведет к бойкотам, уходу клиентов и значительной потере доходов на долгие годы.

Негативные статьи

Увольнения в компании, судебные процессы, скандалы и штрафные санкции могут повлиять на доход на долгие годы, если вы не удалите эти статьи из результатов поиска Google и Яндекс

Негативное внимание средств массовой информации, вызванное неурегулированными спорами сотрудников, жалобами клиентов или нарушениями нормативных требований, может ограничить прибыль глобальных банков, компаний, предоставляющих финансовые услуги, и других предприятий

Согласно новому исследованию, заказанному Forrester Consulting, 42% брендов считают, что сокращение неблагоприятных результатов поиска улучшит генерацию потенциальных клиентов. Более того, 54% руководителей считают, что улучшение результатов поиска приведет к росту доходов.

Более того, иногда хорошие бизнес-решения не устраивают сотрудников или прессу. Такие события, как слияния и поглощения или закрытие неэффективного завода, могут вызвать появление негативных статей, которые повредят вашей репутации.

Может, старая статья никуда не денется. Или, возможно, всплыло что-то из прошлого. Что бы это ни было, снизить репутационный риск вашего бренда возможно.

Социальные сети

Социальные сети могут быть как причиной, так и катализатором негативной репутации. Когда руководители компаний публикуют в сети спорные комментарии, их заявления влияют на весь бизнес, а не только на репутацию руководителя.

Кроме того, социальные сети могут усилить негативную прессу, которая в противном случае могла бы остаться незамеченной.

Услуги и цены

Какой бы ни была ваша бизнес-модель, если ваша компания будет работать неэффективно или слишком дорого, у нее в конечном итоге будет плохая репутация. Например, журналист может опубликовать разоблачение сомнительных методов продаж или раскрыть скрытые платежи. Или финансовый аналитик может написать разрушительную статью о качестве ваших инвестиционных фондов.

Потеря данных

Ваши клиенты доверяют вам свои данные. Фактически, финансовые компании обрабатывают некоторые из наиболее важных личных данных, включая имена, номера социального страхования, пароли, логины, пин-коды и номера банковских счетов. Утечка данных подорвет репутацию вашего учреждения и может стоить вам сотен миллионов долларов.

Изменения в правилах

Постановления правительства могут меняться с каждым избирательным циклом. При одной администрации ваш банк может соответствовать требованиям стресс-тестов, а при другой вы можете столкнуться с риском ликвидности. Когда люди думают, что ваше финансовое учреждение нестабильно, они отдают свои деньги вашим конкурентам.

Производственная деятельность

Понятие и классификация рисков в зависимости от производственной деятельности может оказаться такой:

  • организационные риски, формируемые за счет наличия в системе менеджмента организации и сотрудников определенных просчетов, а также из-за отсутствия четко выстроенной системы контроля, то есть они связаны с нарушениями во внутренних бизнес-процессах отдельно взятого предприятия;
  • рыночные риски оказываются возможными в результате неустойчивости экономической конъюнктуры: потеря ликвидности, падение спроса на продукцию, определенные денежные убытки, связанные со скачками стоимости товаров;
  • кредитные риски могут быть связаны с тем, что партнер организации оказывается не способным соблюсти условия, прописанные в кредитном договоре. Даже классификация банковских рисков может включать такие моменты, так как они связаны с дебиторской задолженностью или рынком ценных бумаг;
  • юридические характерны для ситуаций, когда во время сделки в расчет не приняли законодательную базу, либо в результате введенных в законодательство поправок (тут можно отметить и такой момент, как риск расхождения пунктов законодательства в разных странах, а также неправильная формулировка документации);
  • классификация рисков подразумевает и наличие категории технико-производственных или экологических, которые характеризуются вероятностью урона, наносимого окружающей среде, аварий и пожаров, каких-то сбоев из-за нарушения в процессе проведения монтажных и проектных работ.

Понятие риска и его особенности

Всем хозяйственным ситуациям присущи элементы неопределенности. Развитие организации происходит в соответствии с несколькими сценариями ввиду тех неопределенностей, которые так или иначе проявляют себя. Менеджеры, работающие на предприятии, осуществляют управление непредвиденными ситуациями и ведут активную деятельность по прогнозированию и снижению рисков, которые могут негативно повлиять на работу организации

Производственные ситуации отличаются неопределенностью, и управленцам важно своевременно выявить слабые стороны компании, представить несколько альтернативных вариантов решений и выбрать одно, которое позволит эффективно управлять компанией и осуществлять развитие бизнеса

Рисковую ситуацию можно количественно и качественно оценить, для этого осуществляется внедрение специально разработанной системы оценок, производится аудит компании, оцениваются внешнеэкономические и внутренние обстоятельства, которые могут так или иначе воздействовать на организацию. Риски влияют и на клиентскую базу — если компания стойко выдерживает испытания, оставаясь конкурентоспособной и финансово стабильной, то партнеры и заказчики будут охотно с ней сотрудничать. Риски оказывают влияние на структурные компоненты фирмы — под влиянием рисков она расширяется или сокращается, в ней открываются новые отделы или закрываются некоторые филиалы, на которые компания не в состоянии выделять ресурсы.

Потребители также ориентируются на компанию с точки зрения надежности. Ни один клиент не захочет работать с компанией, которая в рисковых ситуациях может закрыться или резко сократить производство. Основная задача бизнеса — удовлетворять потребности пользователей, и если в условиях рисков организации не справляются с обязанностями, то в этом случае можно говорить о том, что потребительская ценность компании стремится к нулю. Также риски охватывают промышленные и технологические показатели компании, а оценкой этих показателей занимаются экономисты и бухгалтеры. В связке с менеджерами они могут оценивать текущее и прогнозируемое состояние компании, предлагать новые способы ценообразования и реорганизации производства. В понятии рисковой ситуации есть две составляющие:

  1. конкретная обстановка, которая сложилась к моменту принятия или реализации решения;
  2. причины, которые привели к формированию условий и обстоятельств.

Рисковые ситуации определяются несколькими условиями. Если условия реализуются в одно и то же время, возникает неопределенность, из-за которой менеджеры вынуждены объединяться и находить варианты решения сложившейся ситуации. Далее перед ними стоит задача (необходимость) выбора альтернативы. Исследователи отмечают, что отказ от выбора также является одной из разновидностей выбор. Следующий шаг — возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив.

Определение 1

Риск – это многогранное понятие, которое подразумевает: смещение заранее спланированных событий во времени, изменение содержания событий из-за внешних и внутренних обстоятельств, изменение содержания событий с точки зрения количественного и качественного факторов. Также под риском понимают нежелательное развитие событий.

События могут возникать как непредвиденные, неожиданные, так и как вполне прогнозируемые. Менеджерам не всегда удается держать события под контролем, внешние факторы вносят свои коррективы в работу предприятия, из-за чего непосредственно и происходят изменения.

ЦЕЛИ И НАЗНАЧЕНИЕ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

По общепринятой в менеджменте рисков классификации под риском подразумевается событие или стечение обстоятельств, которое в случае его реализации может существенным образом повлиять на достижение стратегических целей и текущих задач компании. Влияние риска может оказаться как негативным, т. е. несущим угрозы бизнесу, так и позитивным, предоставляющим возможности для его развития. Именно поэтому процесс управления рисками можно назвать искусством различать, что представляет собой выявленный риск — опасность для деятельности компании или наоборот, шанс ее улучшить.

Система управления рисками — это процесс, осуществляемый как руководством компании, так и ее сотрудниками. Цель этого процесса — выявить потенциальные события, которые могут повлиять на результаты деятельности компании — как положительно, так и отрицательно, и обеспечить приемлемые для компании уровень угроз или степень реализации возможностей.

Специфическая особенность данного процесса состоит в том, что он охватывает все без исключения бизнес-процессы компании и реализуется в рамках как внешнего, так и внутреннего контекстов бизнеса (рис. 1).

Основные принципы управления рисками:

1. Управление рисками — неотъемлемая часть ежедневного процесса управления, которая предполагает, что каждый сотрудник обязан выявлять и оценивать риски для наиболее эффективного принятия управленческих решений.

2. Все риски, которые возникают по внешним или внутренним причинам и могут значительно повлиять на достижение целей предприятия, должны идентифицироваться, оцениваться и документироваться, а на основе этой информации — разрабатываться мероприятия по рискам.

3. Процесс управления рисками подразумевает применение единого и стандартизированного подхода к выявлению, оценке и работе с рисками.

4. Руководители всех уровней несут ответственность за своевременное выявление рисков, их оценку, разработку мероприятий по управлению рисками и информирование всех заинтересованных сторон, в том числе работников, о рисках, влияющих на достижение поставленных перед ними целей, а также за накопление знаний о рисках и анализ реализовавшихся рисков.

5. В процессе управления рисками необходим разумный баланс издержек на управление риском и величины возможного ущерба или выгоды от наступления рискового события: если уровень риска приемлемый, а затраты на управление риском превышают возможный эффект, дополнительные мероприятия по работе с этим риском не нужны.

Методы управления рисками (рис. 2):

1. Снижение риска подразумевает воздействие на риск путем снижения вероятности реализации риска или уменьшения негативных/усиления позитивных последствий в случае реализации риска в будущем.

2. Перенос риска предполагает передачу риска (в том числе частичную) другой стороне (например, заключаются договоры страхования, хеджирования, аутсорсинга и др.) — это позволяет уменьшить негативное или усилить позитивное влияние риска на достижение целей компании.

3. Принятие риска допускает возможное наступление последствий риска с определением конкретных источников покрытия ущерба от негативных последствий.

4. Уклонение от риска означает отказ от совершения действий/мероприятий/целей, характеризующихся высокой степенью риска.

Теперь поговорим о том, как управлять рисками.

Классификация рисков по финансовым последствиям

Виды рисков по финансовым последствиям:

  • Риск, влекущий только экономические потери, несет только отрицательные последствия (потеря дохода или капитала).
  • Риск, влекущий упущенную выгоду, характеризует ситуацию, когда предприятие в силу сложившихся объективных и субъективных причин не может осуществить запланированную операцию (например, при снижении кредитного рейтинга предприятие не может получить необходимый кредит).
  • Риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы («спекулятивный финансовый риск»), присущ, как правило, спекулятивным финансовым операциям (например, риск реализации реального инвестиционного проекта, доходность которого в эксплуатационной стадии может быть ниже или выше расчетного уровня).

Метод экспертных оценок

Классификация методов экспертных оценок может быть следующей:

  • коллективные методы проведения экспертизы;
  • меры, направленные на получение индивидуального мнения эксперта.

Для чего может потребоваться такой метод:

  • прогнозирование ситуации в организации;
  • характеристика грядущих событий;
  • унификация мнений других экспертов;
  • составление плана по минимизации риска;
  • формирование выводов и итогов экспертизы.

Ключевыми особенностями метода экспертных оценок являются:

  • высокая степень контроля в ходе всего цикла проведения экспертной оценки, что обеспечивает эффективность работы;
  • получение во время проведения экспертизы всей потребной информации.

Примечания

  1. Глущенко В. В. Введение в кризисологию. Финансовая кризисология. Антикризисное управление. — М.: ИП Глущенко В. В., 2008. — 88 с. — ISBN 978-5-9901406-2-2.
  2. Глущенко В. В. Управление рисками. Страхование. — Железнодорожный, МО.: ООО НПЦ Крылья, 1999. — 336 с. — ISBN 5-901039-06-8.
  3. Панфилова А. В., Кузьмин И. Б. Нанориски нанотехнологий. — IV Всероссийская конференция по наноматериалам / Сборник материалов.– М,: ИМЕТ РАН, 2010. — С. 537.
  4. Панфилова А. В., Кузьмин И. Б. Управление нанорисками технологических процессов. — Углерод: фундаментальные проблемы науки, материаловедение, технология. Конструкционные и функциональные материалы (в том числе наноматериалы) и технологии их производства. Материалы VII Международной конференции./Владимирский государственный университет.: – Владимир, 2010. — С. 226-227.

Методы снижения рисков

В ходе оценки производственных рисков, вероятности наступления неблагоприятных ситуаций, а также возможного ущерба, предприятие разрабатывает комплекс мероприятий по предупреждению ущерба. Это позволяет снизить вероятность наступления подобных ситуаций. Существуют разные методики и подходы, позволяющие снизить риск на предприятии:

  • Предотвратить неблагоприятное развитие событий полностью, если это возможно.
  • Создать условия, в которых при возникновении опасной ситуации она принесет меньший ущерб, если предотвратить ее полностью нельзя.
  • Внедрение инженерной системы контроля, реагирующей на определенные факторы и проявления.
  • Применение средства индивидуальной защиты для персонала.
  • Введение системы административного контроля.
  • Установка соответствующих знаков, звуковой сигнализации.

В первую очередь, управленцы должны позаботиться о снижении угрозы. Только после этого проводится оснащение средствами индивидуальной защиты. Возможные угрозы нужно предупреждать комплексно. Иными словами, позаботиться о спецодежде нужно в тех производственных условиях, в которых невозможно полностью убрать влияние опасных, неблагоприятных факторов на жизнь и здоровье работников.

Способы снижения инвестиционных рисков — минимизация, методы

Универсальных способов минимизации рисков нет. Можно было бы сказать, что единственный вариант минимизации рисков — это вовсе не инвестировать. Потому существующие методы управления позволяют оптимизировать риски в соответствии со стратегией и возможностями самого инвестора. Одним из вариантов оптимизации рисков является диверсификация и хеджирование.

Диверсификация рисков

«Не класть все яйца в одну корзину» — в этом вся сущность диверсификации рисков. Диверсификация — это распределение ресурсов между не связанными между собой объектами. Виды диверсификации:

  • Разделение по активам. Вложения в разные инструменты: депозиты, недвижимость, криптовалюты и т.д. Вопрос в том, какую долю куда вложить и какая должна быть между этими инструментами корреляция (прямая или обратная).
  • Диверсификация по уровню риска. Например, криптовалюты с дневной волатильностью 5% или инновационное инвестирование относятся к венчурным (высокорисковым) инструментам. Золото и депозиты — к защитным активам. Диверсификация по уровню риска предусматривает долю в инвестиционном портфеле и высокорисковых, и защитных активов.
  • Институциональная диверсификация. Работа с разными контрагентами: инвестирование в несколько управляющих компаний, банков, в том числе расположенных в разных странах.
  • Прикладная диверсификация. Распределение рисков между разного рода стратегиями. Например, вы инвестируете в ценные бумаги. Диверсификацией в данном случае будет использование разных стратегий: скальпинг и «долгосрок» или стратегия с Мартингейлом и торговля по фундаментальному анализу.
  • Статистическая диверсификация. Диверсификация в соответствии с корреляцией. Портфель с обратно коррелирующими активами будет иметь наименьшую доходность, но и застрахует от убытка, так как рост цены одного инструмента компенсирует убыток от падения цены другого.

Это только лишь несколько примеров диверсификации, которых можно придумать еще больше. Все зависит от фантазии человека.

Хеджирование рисков

Метод страхования финансовых рисков с помощью деривативов — производных ценных бумаг. Подразумевает с целью компенсации воздействия ценового риска открытие противоположной сделки на другом рынке. Например, при покупке ценных бумаг параллельно заключается обратная сделка на срочном рынке. Инструменты хеджирования рисков — фьючерсы и форварды, опционы, свопы.

Методы оценки кредитных рисков предприятия

Составляющим финансового риска предприятия является кредитный риск. Кредитный риск связан с возможностью предприятия вовремя и в полном объеме не расплатиться по своим обязательствам/долгам. Данное свойство предприятия называют еще кредитоспособностью. Крайняя стадия потери кредитоспособности называется риск банкротства, когда предприятие полностью не может погасить свои обязательства. К методам оценки кредитного риска относят следующие эконометрические модели диагностики риска:

Оценка кредитных рисков по модели Э. Альтмана

Модель Альтмана позволяет оценить риск возникновения банкротства предприятия/компании или снижение ее кредитоспособности на основе дискриминантной модели, представленной ниже:

где:

Z – итоговый показатель оценки кредитного риска предприятия/компании;

К1 – собственные оборотные средства/сумма активов;

К2 – чистая прибыль/сумма активов;

К3 – прибыль до налогообложения и выплаты процентов/сумма активов;

К4 – рыночная стоимость акций/заемный капитал;

К5 – выручка/сумма активов.

Для оценки кредитного риска у предприятия необходимо сравнить полученный показатель с уровнями риска, представленными в таблице ниже.

Критерий Альтмана Кредитный риск (вероятность банкротства)
1,8 и меньше Очень высокий риск
От 1,81–2,7 Высокий риск
От 2,8–2,9 Умеренный риск
Более 2,99 Низкий уровень риск

Следует заметить, что данная модель может быть применена только для предприятий, которые имеют обыкновенные акции на фондовом рынке, что позволяет адекватно рассчитать показатель К4. Снижение кредитоспособности увеличивает суммарный финансовый риск компании.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Оценка кредитных рисков по модели Р. Таффлера

Следующая модель оценки кредитных рисков предприятия/компании – модель Р.Таффлера, формула расчета которого следующая:

где:

ZTaffler – оценка кредитного риска предприятия/компании;

К1 –­ показатель рентабельности предприятия (прибыль до уплаты налога/текущие обязательства;

К2 – показатель состояния оборотного капитала (текущие активы/общая сумма обязательств);

К3 – финансовый риск предприятия (долгосрочные обязательства/общая сумма активов);

К4 – коэффициент ликвидности (выручка от продаж/сумма активов).

Полученное значение кредитного риска необходимо сопоставить с уровнем риска, который представлен в таблице ниже.

Критерий Таффлера Кредитный риск (вероятность банкротства)
>0,3 Низкий уровень риска
0,3 – 0,2 Умеренный риск
<0,2 Высокий риск

Оценка кредитных рисков по модели Р. Лиса

В 1972 году экономист Р.Лис предложил модель оценки кредитных рисков для предприятий Великобритании, формула расчета которой следующая:

где:

К1 –­ оборотный капитал/сумма активов;

К2 – прибыль от реализации / сумма активов;

К3 – нераспределенная прибыль / сумма активов;

К4 – собственный капитал / заемный капитал.

Для того чтобы определить уровень кредитного риска необходимо рассчитанный критерий Лиса сопоставить с уровнем риска, представленным в таблице ниже.

Критерий Лиса Кредитный риск (вероятность банкротства)
>0,037 Низкий уровень риска
<0,37 Высокий уровень риска

Примеры репутационного риска для банков

Wells Fargo, вероятно, является лучшим примером воздействия репутационного риска. Сотрудники банка открыли миллионы фальшивых счетов с завышенной платой за ипотечное страхование, подписали клиентов на ненужное страхование автомобилей и домашних животных и случайно лишили права выкупа в сотнях домов.

Эти действия побудили банк предпринять следующие действия для снижения репутационного риска:

  • Уволено 5300 рабочих
  • Сменили давнего генерального директора
  • Заменили председателя совета директоров и директора
  • Заплатили 185 миллионов долларов на возмещение в связи с сомнительными методами продаж
  • Зарезервировали 285 миллионов долларов для возмещения клиентам

В результате подразделение по управлению активами и инвестициями столкнулось с трудностями при создании нового бизнеса. Федеральная резервная система также ограничила рост Wells Fargo до тех пор, пока банк не изменит процедуры управления и контроля рисков.

Эти инциденты в сочетании с испорченной репутацией бывшего генерального директора создали существенно негативное присутствие в Интернете, которое перенасыщено плохой прессой. Если Wells Fargo хочет восстановить свою испорченную репутацию, им необходимо будет сделать значительные инвестиции в управление корпоративной репутацией на уровне предприятия.

Затем давайте рассмотрим некоторые передовые методы управления репутационными рисками.

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Андрей Измаилов
Наш эксперт
Написано статей
116
Добавить комментарий