Маневренность собственного капитала

Содержание

Что нужно учесть при расчёте и анализе полученных результатов

При расчётах возможно отклонение по ряду причин. Если имеют место крупные отклонения стоит проанализировать структуры активную и пассивную части баланса.

Получив данные, исполнителю нужно знать, что означают полученные цифры. В целом, тенденция к уменьшению КМ говорит о том, что прибыль уходит на погашение долгов, а доля кредитов увеличивается среди активов предприятия. Такое обстоятельство указывает на нехватку источников финансирования и должно служить сигналом для директора, что нужно действовать, чтобы восстановить баланс.

Рост КМ, напротив, говорит о том, что компания располагает финансами, которых достаточно для покрытия расходов, связанных с кредитами. Кроме этого, есть возможности для расширения бизнеса.

Опираясь на значение коэффициента манёвренности, управленец может также рассчитать степень ликвидности предприятия, коэффициент платёжеспособности.

Рассматривая показатель маневренности, в статье были разобраны основные формулы, с помощью которых можно пользоваться при подсчётах. Из сказанного можно сделать вывод, что успешность компании зависит от финансовой устойчивости, количества и объёма взятых долговых обязательств.

Оптимальные значения коэффициента маневренности функционирующего капитала – 0,3 – 0,6. Так как отрицательные или даже сверхвысокие показатели не будут говорить о независимости капитала компании

Важно заметить, что расчёт финансово-хозяйственных показателей обязан проводиться на комплексной основе. По отдельности управленец не сможет в полной мере определить степень платёжеспособности компании, эффективности производства и т.д.

Что представляет собой коэффициент

Коэффициент маневренности – это значение эффективности деятельности компании.

Он определяет степень независимости фирмы от кредиторов. При этом учитываются оборотные средства. Высокий коэффициент обеспечивает большой объем оборотных средств.

Какие существуют способы пополнения оборотных средств?

Эти денежные средства – одно из условий активного развития фирмы. За их счет происходит расширение компании, модернизация ее составляющих. Для определения коэффициента нужно разделить оборотные средства на размер капитала. Этот показатель отображает данные аспекты:

  • Какой процент средств компании имеется в обороте.
  • Уровень финансовой независимости организации.

Независимость компании принципиальна для ее развития, предотвращения банкротства.

Особенности калькуляции коэффициента концентрации: способы расчета, используемая при этом отчетность, формулы

Калькуляция ККСК в общем случае производится по стандартной базовой формуле

Между тем при расчете следует также обратить внимание на отдельные важные моменты:

  1. У данного коэффициента имеются и другие название, а именно: «коэффициент автономии либо финансовой независимости».
  2. Исходные данные для расчета берутся из баланса предприятия за исследуемый период.
  1. Рассчитать ККСК можно при помощи специализированной программы, например, ФинЭкАнализ в блоке «Балльная оценка финансовой устойчивости». В этом случае его рассчитывают как коэффициент финансовой независимости.

К сведению, программа ФинЭкАнализ предназначена специально для изучения доподлинного финансового положения предприятий всех форм собственности. Воспользоваться ей могут даже малые структуры. Необходимый анализ с ее помощью проводится через локальную сеть, посредством сети Интернет, в режиме онлайн.

Как принято, анализ производится на базе сведений, полученных из бухгалтерской отчетности, прежде всего, форм №1 и № 2. Для более углубленного изучения используются формы № 3, 4 и 5, а также дополнительные сведения. Что характерно, программа ФинЭкАнализ приспособлена для работы с отчетностью не только российских предприятий, но и белорусских, казахских, украинских

И, что также немаловажно, данный программный продукт можно найти в составе Единого реестра российского ПО

Базовая формула для калькуляции коэффициента концентрации предприятия выглядит следующим образом:

Отсюда следует, что для калькуляции ККСК необходимо взять из бухгалтерского баланса величину своего капитала (строка с кодом 1300) и активов (строка с кодом 1700).  Соответственно, формула для калькуляции ККСК по новому балансу будет тогда следующей:

Помимо приведенных выше вариантов калькуляции, для целей расчета зачастую используют еще одну тоже достаточно общеизвестную формулу. Она, по сути, идентична предыдущим, но базируется на активах и пассивах.

Расшифровка формулы 3: П4 – капитал и резервы предприятия, А1 – высоколиквидные активы, А2 – быстро ликвидные активы, А3 – медленно ликвидные активы, А4 – трудно ликвидные активы. Примеры перечисленных активов:

  • А1 – деньги;
  • А2 – дебиторская задолженность, срок которой не превышает год;
  • А3 – сырье, готовая продукция;
  • А4 – недвижимость, транспорт, оборудование.

Таким образом, калькуляцию ККСК можно производить по любой из трех названых формул. Все требуемые для расчета данные следует брать за конкретный (исследуемый) период времени.

Как рассчитать коэффициент маневренности собственного капитала

Коэффициент маневренности собственного капитала – это отношение собственных оборотных средств компании к общей величине собственных средств. Показатель используется для оценки финансовой устойчивости бизнеса. Смотрите, как считать коэффициент по балансу и что учесть при расчете и анализе.

Используйте пошаговые руководства:

Коэффициент маневренности показывает какая часть собственных средств вложена в оборотные активы (ликвидные), которыми можно быстро маневрировать, а какая капитализирована. Соответственно его значение должно быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственного оборотного капитала.     

Коэффициент маневренности собственного капитала: формула

Формула расчета коэффициента маневренности выглядит следующим образом:

Км = собственные оборотные средства / собственный капитал.

При этом собственные оборотные средства определяются как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.

Источником данных для расчета коэффициента маневренности является бухгалтерский баланс (форма №1).

Как рассчитать коэффициент маневренности собственного капитала по балансу

Есть несколько формул для расчета коэффицента по данным бухгалтерского баланса. Самая простая формула выглядит так. 

Км = (строка 1300 – строка 1100) / строка 1300

Долгосрочные обязательства включаются в формулу в случае положительного значения:

Км = (строка 1300 + строка 1400– строка 1100) / строка 1300

Можно воспользоваться альтернативной формулой, используя в расчете чистый оборотный капитал:

Км = (строка 1200 – строка 1500) / строка 1300

Нормативное значение коэффициента маневренности собственного капитала

Нормативное значение коэффициента маневренности находится в диапазоне от 0,2 до 0,5. Значение показателя ниже нормы свидетельствует о риске неплатежеспособности и финансовой зависимости компании.

Казалось бы, что чем выше значение коэффициента, тем компания более финансово-устойчива.

Однако данные значения могут свидетельствовать об увеличении долгосрочных обязательств и снижении независимости с финансовой точки зрения.

Отрицательный коэффициент маневренности означает, что собственные средства вложены в медленнореализуемые активы (основные средства), а оборотный капитал сформирован за счет заемных средств. Подобная ситуация приводит к низкой финансовой устойчивости предприятия.

Что учесть при расчете и анализе показателя

Для правильного анализа коэффициента маневренности собственного капитала расчеты необходимо производить в динамике за несколько отчетных периодов. В случае существенных отклонений показателя, следует провести анализ структуры активов и пассивов в балансе.

Оптимальные значения коэффициента маневренности могут отличаться в зависимости от сферы деятельности компании. В связи с этим сопоставление показателя со средними значениями по отрасли дает более точную оценку коэффициента маневренности. Для этого проводят расчет коэффициентов маневренности у конкурентов и выводят среднеарифметическое значение. 

Пример расчета коэффициента маневренности

Рассмотрим на примере расчет коэффициента маневренности. Используем данные бухгалтерского баланса в динамике за три года:

Наименование показателя

Код

Период

2016

2015

2014

АКТИВ

1110

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Итого по разделу I

1100

 385 165  

371 483  

352 081  

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

1210

Итого по разделу II

1200

4 073 301  

3 963 284  

3 667 703  

БАЛАНС

1600

 4 458 466  

 4 334 766  

4 019 783  

ПАССИВ

1310

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6

Итого по разделу III

1300

2 485 588  

  2 420 328  

 2 086 631  

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

1410

Итого по разделу IV

1400

11 069  

11 594  

 13 143  

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

1510

Итого по разделу V

1500

 1 961 808  

1 902 845  

1 920 009  

БАЛАНС

1700

 4 458 466  

 4 334 766  

4 019 783  

Рассчитаем коэффициент маневренности по годам:

2016 год: (2 485 588 + 11 069 – 385 165) / 2 485 588 = 0,85

2015 год: (2 420 328 + 11 594 – 371 483) / 2 420 328 = 0,85

2014 год: (2 086 631 + 13 143 – 352 081) / 2 086 631 = 0,84

В нашем примере значение коэффициента стабильно на протяжении всего анализируемого периода и находится выше значения 0,6. При этом доля долгосрочных обязательств несущественна. Это свидетельствует, что предприятие не зависит от займов и имеет достаточно средств для инвестирования в производство.  

Средние статистические значения по годам для предприятий РФ

Размер выручки Значения по годам, отн. ед
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Микропредприятия (выручка -0.900 -0.652 -0.580 -0.553 -0.637 -0.629 -0.630
Минипредприятия (10 млн. руб. ≤ выручка -0.566 -0.310 -0.338 -0.324 -0.318 -0.366 -0.396
Малые предприятия (120 млн. руб. ≤ выручка -0.372 -0.207 -0.335 -0.268 -0.251 -0.239 -0.228
Средние предприятия (800 млн. руб. ≤ выручка -0.255 -0.263 -0.226 -0.197 -0.217 -0.166 -0.216
Крупные предприятия (выручка ≥ 2 млрд. руб.) -0.191 -0.278 -0.370 -0.400 -0.387 -0.411 -0.429
Все организации -0.248 -0.282 -0.353 -0.355 -0.351 -0.365 -0.385

Значения таблицы рассчитаны на основании данных Росстата

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Основные финансовые коэффициенты, используемые в процессе оценки финансовой устойчивости предприятия, базируются на принимаемых в расчет для целей анализа собственном капитале (СК), краткосрочных обязательствах (КО), заемном капитале (ЗК) и собственном оборотном капитале (СОК), которые могут быть определены с помощью формул, составленных на основе кодов строк бухгалтерского баланса:

При оценке показателей финансового состояния предприятия следует учитывать то что, нормальные или рекомендуемые значения были определены на основании анализа деятельности западных компаний и небыли адаптированы к российским условиям.

Кроме того необходимо осторожно относиться к методике сравнения коэффициентов с отраслевыми нормативами. Если в развитых странах основные пропорции сложились десятилетия назад, существует постоянный мониторинг всех изменений, то в России рыночная структура активов и пассивов предприятия находится в стадии становления, мониторинг в полном объеме не ведется

А если принять во внимание искажения отчетности, постоянные корректировки правил ее составления, то понятно, что выведение достаточно обоснованных новых нормативов по отраслям затруднительно

Более подробное описание с примерами и формулами расчетов по балансу изложены в тематических статьях раздела Финансовые коэффициенты.

В дальнейшем значения коэффициентов сравнивают с их рекомендуемым нормативом, в результате чего формируют мнение о платежеспособности или неплатежеспособности организации, ее финансовой устойчивости или неустойчивости, рентабельности деятельности, уровне деловой активности.

Пример 1. Расчет, анализ ККСК ООО «Форпост» за последние три года деятельности (2016–2018 гг.)

Калькуляция коэффициента (ККСК) производится по базовой формуле №1 (см. выше), с применением показателей капитала (резервов) и активов за 2016–2018 гг. Используемые для калькуляции данные, а также собственно расчет и его результаты показаны далее в таблице. Предложенный вариант расчета предназначен для анализа ККСК в динамике.

 

Год

Капитал, резервы ООО «Форпост» (тыс. рос. руб.) Активы ООО «Форпост»

(тыс. рос. руб.)

Расчет по базовой формуле  

Значение ККСК

2016 170 000 200 000 170 000 / 200 000 0,85
2017 180 000 220 000 180 000 / 220 000 0,82
2018 202 000 270 000 202 000 / 270 000 0,75

Произведенные расчеты показывают, что за последние три года деятельности на ООО «Форпост» отмечается некоторое снижение ККСК (с 0,85 до 0,75). Но в целом его значение на протяжении 2016–2018 гг. находилось в пределах нормы и являлось наиболее оптимальным.

Согласно расчету показатель ККСК достаточно высоким был и в 2016, и 2017, и 2018 г. Это говорит о финансовой стабильности ООО «Форпост». Организация самостоятельна, заемные средства привлекает по необходимости. Все обязательства покрывает своими средствами.

Между тем не стоит полностью игнорировать факт снижения ККСК, зафиксированный за последние три года. Это свидетельствует о том, что доля заемных средств, привлекаемых организацией со стороны, растет. Ситуация, безусловно, не критична. Но возрастающие в связи с этим обязательства по загашению кредитов, займов, организации следует своевременно покрывать из своих средств.

Нужно быть начеку и помнить, что ККСК, равный 0,5 и меньше, означает критичное падение платежеспособности и устойчивости организации. Поэтому дожидаться этого не стоит, и по мере понижения ККСК необходимо заранее предпринимать соответствующие меры по финансовой стабилизации.

Пример расчета

Коэффициент маневренности, значение которого должно соотноситься со среднеотраслевым показателем, рассчитывается довольно несложно.

Для этого необходимо взять для расчетов строки 1100, 1300, 1400 Формы № 1 бухгалтерского отчета за несколько периодов. Лучше, чтобы их было как минимум три.

Допустим, необоротных активов у предприятия в 1 периоде было 7682 млн руб.; во втором – 7722 млн руб.; в третьем – 7812 млн руб. При этом собственный капитал по балансу составил в 1 периоде 8235 млн руб.; во втором – 8354 млн руб.; в третьем – 8532 млн руб. Долгосрочные обязательства составили в 1 периоде 1364 млн руб.; во втором – 1234 млн руб.; в третьем – 1338 млн руб.

Расчет будет следующим:

1 период = (8235 + 1364 — 7682) / 8235 = 23 %.

2 период = (8354 + 1234 — 7722) / 8354 = 22 %.

3 период = (8532 + 1338 — 7812) / 8532 = 24 %.

Что означает тот или иной коэффициент

В результате расчетов по формуле получается определенный коэффициент. На основании его можно судить об особенностях деятельности компании. Рассмотрим значение того или иного коэффициента:

  • Меньше 0,3. Такой коэффициент говорит о том, что у компании есть затруднения с развитием. Также это говорит о зависимости от заемных средств, пониженной платежеспособности. Что это обозначает на практике? Организации будет сложно получить займы. Кредиторы будут отказывать фирме из-за ее низкой платежеспособности. Отказывать будут и инвесторы, так как инвестиции в такую компанию не «обещают» получения прибыли.
  • От 0,3 до 0,6. Это среднее значение. Оно обозначает нормальную платежеспособность, относительную независимость компании от сторонних средств.
  • Больше 0,6. Обозначает высокий уровень платежеспособности, независимость фирмы. Однако точная интерпретация определяется структурой нынешних займов, уровнем ликвидности средств.

Коэффициент 0,6 вовсе не обязательно свидетельствует о хорошем состоянии компании. Все зависит от специфики ее хозяйственной деятельности. Если фирма берет долгосрочные (со сроком погашения от 1 года) займы, коэффициент 0,6 обозначает зависимость компании от займов. Связано это с тем, что прибыль предприятия будет направляться на уплату процентов. По этой причине существуют сложности с модернизацией и расширением компании. Средств на это в достаточном объеме просто нет.

Важно! Если большая часть займов является краткосрочной (со сроком погашения до года), коэффициент больше 0,6 обозначает независимость от кредиторов, а также наличие средств для модернизации производства. Соответственно, в таких условиях компания может успешно развиваться

Если в компании наблюдается пониженный уровень ликвидности оборотных средств, успешной ее деятельность может считаться только в том случае, если коэффициент значительно превышает 0,6. Если он составляет ровно 0,6 или незначительно превышает этот уровень, это свидетельствует о недостатке свободных средств, которые могут быть направлены на улучшение производства.

Как рассчитывается коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала — это важное расчетное значение, которое позволяет достоверно оценить результаты деятельности и финансовое положение экономического субъекта. Разберемся, как правильно исчислить соотношение собственного и заемного капитала

Детальный и подробный анализ финансовой отчетности может раскрыть практически всю картину жизнедеятельности экономического субъекта.

Однако времени для проведения скрупулезного анализа не всегда достаточно. Для получения достоверных, но оперативных данных используют специальные расчетные показатели — коэффициенты.

Коэффициент отношения заемных и собственных средств — одна из таких контрольных точек.

Исчислив данный показатель, можно оценить, насколько устойчиво финансовое положение подконтрольной организации. Если же свои средства доминируют в соотношении, то можно уверенно сказать, что деятельность предприятия рентабельна. То есть компания в силах самостоятельно расплатиться по принятым обязательствам.

Если большая часть финансов, находящихся в распоряжении фирмы, — кредитные деньги, то следует насторожиться. Вполне вероятно, что предприятие терпит убытки, что собственных денег не хватает, чтобы расплатиться по счетам.

Правда, преобладание кредитных финансов не всегда отрицательно. Ведь фирма может получить инвестиции и кредиты на расширение производства, открытие филиальной сети, освоение новых продуктов и прочее.

Таким образом, при оценке ситуации нужно учитывать обстоятельства.

Значение соотношения собственного капитала (СК) и заемного капитала (ЗК) должно быть интересно деловым партнерам экономического субъекта (поставщикам, покупателям, посредникам), а также кредиторам и инвесторам

Пристальное внимание к показателю должно быть и у собственников предприятия, чтобы реально оценивать положение дел в компании, и при необходимости своевременно менять финансовую и управленческую политику

Порядок расчета

Исчислить значение довольно просто. Для этого необходимо выяснить всего два показателя:

  • сумма всех задолженностей по полученным кредитам, займам, ссудам и прочим долгам по заемным средствам, причем независимо от периодов и сроков их погашения и условий возврата (сумма краткосрочных и долгосрочных ЗК);
  • денежное выражение всех видов финансов, которые считаются собственными средствами компании (СК).

Эти показатели включает формула коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

К = ЗК / СК.

Удобно рассчитать показатель на основании данных годовой бухгалтерской финансовой отчетности экономического субъекта. Для исчисления потребуется всего лишь бухгалтерский баланс за последний отчетный период. Формула доли заемного капитала по строкам баланса будет следующей:

К = (1410 + 1510) / 1300,

где:

  • строка 1410 — долги по долгосрочным займам;
  • строка 1510 — долги по краткосрочным займам;
  • строка 1300 — значение СК.

Обратный расчет

Если показатели соотношения в формуле поменять местами, то мы получим коэффициент покрытия долгов. Соотношение собственного и заемного капитала показывает, какой объем долгов по кредитным обязательствам предприятие в силах покрыть самостоятельно.

Обратная формула будет следующей:

К = СК / ЗК (краткосрочные + долгосрочные).

Либо по строкам бухгалтерского баланса:

К = 1300 / (1410 + 1510).

Значения для оценки

Завершив исчисления, необходимо проанализировать полученные результаты. Приведем общие нормативы для коэффициента соотношения заемных и собственных средств.

Если в результате расчетов показатель:

  • больше 1, то это говорит о риске банкротства компании, ведь позаимствованные средства превышают свои капиталы, следовательно, у фирмы может не хватить денег, чтобы рассчитаться по долгам;
  • от 0,7 до 1 коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что положение компании неустойчивое, фирма имеет признаки неплатежеспособного субъекта;
  • от 0,56 до 0,7 — оптимальное значение, так как показывает, что предприятие эффективно использует как кредитные, так и свои финансовые активы, субъект устойчив и платежеспособен;
  • ниже 0,5 — показатель высокой финансовой устойчивости, однако такое значение может быть расценено как неэффективное управление.

Сухая оценка полученного результата не допускается. Необходимо учитывать обстоятельства и факторы, имеющиеся в жизнедеятельности субъекта. В противном случае оценочные значения могут быть расценены неверно.

Резюме

Коэффициент маневренности важен для оценки платежеспособности и обеспеченности компании собственными средствами. Однако, чтобы сделать заключение по финансовой ситуации, не стоит полагаться только на этот показатель. Параллельно можно рассчитать и другие коэффициенты: ликвидности, утраты и восстановления платежеспособности и т.д. Только комплексный подход с поправкой на отраслевую принадлежность позволит сделать правильные выводы о финансово-экономическом состоянии компании.

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым



Расшифровка коэффициента исходя из динамики

Нельзя понять состояние компании исходя из одного показателя. Для получения точных результатов нужно регулярно определять коэффициенты и сравнивать их друг с другом. Отслеживание значения в годовой динамике помогает отследить успешность развития компании. Если наблюдается стабильный рост коэффициента, это обозначает следующие аспекты:

  • Предприятие своевременно выплачивает займы и не берет все новые и новые кредиты.
  • У предприятия есть ресурсы для расширения и модернизации, закупки нового оборудования.
  • Компания имеет возможность продолжать финансирование своей деятельности даже в том случае, если доступ к займам закроется.
  • Предприятие имеет возможность диверсифицировать производство.

Если коэффициент постепенно уменьшается, это свидетельствует о следующих фактах:

  • Высокий уровень кредитной или общей платежной нагрузки. То есть у компании не хватает средств для самостоятельного финансирования своей деятельности.
  • Пониженная прибыльность, возникшая вследствие неэффективного управления или других факторов.
  • Невозможность в полном объеме инвестировать средства в модернизацию производства.
  • Невозможность успешно диверсифицировать предприятие.

Об аналогичных характеристиках свидетельствует коэффициент, остающийся низким (0,3) на протяжении длительного времени.

ВАЖНО! Значение коэффициентов нужно анализировать на протяжении нескольких месяцев. Анализ динамики на протяжении другого времени (месяц, год) может не дать точных результатов. Анализ изменения коэффициента в течение одного месяца не отображает достаточной динамики

В этом случае показатель практически не изменится. Если же анализировать коэффициент на протяжении года, разброс значения будет слишком большим. Невозможно будет отследить причину изменения значения

Анализ изменения коэффициента в течение одного месяца не отображает достаточной динамики. В этом случае показатель практически не изменится. Если же анализировать коэффициент на протяжении года, разброс значения будет слишком большим. Невозможно будет отследить причину изменения значения.

ВНИМАНИЕ! Что делать в том случае, если коэффициент снижается? Нужно искать причину. Следует отследить конкретный период, в котором произошло падение значения. Затем следует проанализировать, что именно произошло в этот период

Также причиной низкого коэффициента может являться неправильное управление компанией

Затем следует проанализировать, что именно произошло в этот период. Также причиной низкого коэффициента может являться неправильное управление компанией.

Пример расчетов

В таблице приведен пример расчета для предприятия с долгами (скачать расчеты в excel).

Показатель, т. р.

янв. 17

фев. 17

мар. 17

апр. 17

май. 17

июн. 17

Строка 1300

1 900

2 000

2 100

2 600

2 450

2 900

Строка 1100

1 800

1 600

1 900

1 500

1 800

1 900

Строка 1400

750

840

940

860

660

570

КМФК

0,447368

0,62

0,542857

0,753846

0,534694

0,541379

Таким образом, с января по июнь значение показателя колеблется в пределах 0,45-0,75. Оно вписывается в условленные нормы и поэтому не должно беспокоить

Однако важно продолжать следить за коэффициентом, анализировать его в следующие месяцы, чтобы не упустить опасный момент, когда доля оборотных средств предприятия сильно начнет снижаться и появится реальный риск неплатежеспособности

Динамику коэффициента лучше всего отразить на графике.

Рис. 1. Коэффициент в динамике

Комментарий и пояснения к результатам расчета ККСК

Полученное при калькуляции цифровое значение ККСК несет определенный смысл. Во-первых, оно отображает реальную на конкретный период долю активов, которую предприятие в состоянии покрыть самостоятельно. Во-вторых, данное значение может говорить о финансовой стабильности либо падении, показывать действительный уровень платежеспособности.

В зависимости от того, каким является полученное значение ККСК (в пределах нормы, максимальное либо минимальное) определяют реальное финансовое положение предприятия.

Значения ККСК и их «расшифровка»
1 2 3
меньше 0,5 от 0,5 и до 0,9 больше 0,9
Финансовая дестабилизация предприятия, критичное падение платежеспособности и финансовой устойчивости, что может свидетельствовать о неэффективном использовании активов, нехватке, дефиците собственных средств Оптимальный показатель, некая «золотая середина», которая отображает финансовую стабильность и самостоятельность предприятия, что говорит в свою очередь о рациональном использовании активов Самый значимый показатель, обозначает высокий уровень платежеспособности предприятия, но при этом может «притормаживать» темпы производства, сдерживать развитие из-за не привлечения дополнительных средств

Обобщая, следует заметить, что в общем случае нормативным значением коэффициента является ККСК > 0,5. Согласно данным таблицы первый вариант коэффициента (меньше 0,5) и третий (больше 0,9) могут негативно сказываться в той либо иной степени на деятельности предприятия.

И еще один нюанс, который также следует учесть при анализе ККСК. Показатель его нормы во многом определяется сферой деятельности предприятия. Так, для машиностроения нормой считается значение ККСК> 0,7. Между тем для предприятий, которые занимаются консалтингом, работают в ИТ сфере, нормой признается даже значение ККСК, меньше чем 0,5. Для них нормативом является значение 0,3–0,4.

Распространенные ошибки при расчете и анализе коэффициента концентрации

Ошибка 1

Следует обратить внимание на то, что формула по старому балансу для расчета ККСК уже не используется. Архивной (устаревшей) типовой формой является баланс, который применялся с 27.05.2018 по 01.06.2019

Устаревшая вместе с ним формула расчета выглядела следующим образом:

Сейчас она уже не применяется. Расчет коэффициента концентрации собственного капитала (ККСК) ныне следует производить согласно формуле 2 (см. выше) по новому балансу.

Ошибка 2. Как показывает практика, экономические термины «чистые активы» и «собственный капитал» нередко употребляют в речи как синонимы. По сути, так оно и есть, это на самом деле близкие по значению слова. Но термин «чистые активы» присущ больше некоммерческим структурам, а в АО собственный капитал» чаще всего именуют «акционерным капиталом».

Норматив

Значение коэффициента маневренности во многом будет переделяться отраслью компании и структурой капитала, однако для этого показателя есть рекомендуемые пределы. Нормальным считается, если КМ − в пределах 0,3-0,6. Большинству компаний нужно ориентироваться на такие цифры.

Коэффициент может принимать также и отрицательное значение. В этом случае компания признается финансово неустойчивой, а структура капитала – неэффективной. Значение ниже нуля может быть у фирм, которые формируют оборотные активы за счет привлеченных средств (займы, кредиты, ссуды).

Таблица 1. Значение КМ

КМ

Значение

Менее 0,3

Риск неплатежеспособности, финансовая зависимость от заемных средств.

0,3-0,6

Устойчивое положение, компания финансово независима.

Больше 0,6

Предприятие зависимо, риск неплатежеспособности перед кредиторами слишком велик, но нужно смотреть по структуре займов.

Если коэффициент выше 0,6 и при этом у фирмы имеются долгосрочные кредиты, значит, у компании сильная зависимость от заемных средств, а большая часть полученной прибыли будет уходить на оплату процентов. Если кредиты краткосрочные, то предприятие вполне финансово независимо, и у него достаточно свободных средств.

Важно! При соотнесении полученного значения с нормативным необходимо учитывать отраслевую специфику компании. Если в одних отраслях коэффициент, равный 0,6, будет говорить о больших рисках, то в других – о финансовой устойчивости.. У предприятий с низкой ликвидностью коэффициент маневренности может быть значительно выше отметки 0,6, и для них это будет нормально

В таком случае усредненное значение 0,6 будет говорить о неустойчивом положении. Это касается всех низкорентабельных сфер с длинными контрактами, например, строительства

У предприятий с низкой ликвидностью коэффициент маневренности может быть значительно выше отметки 0,6, и для них это будет нормально. В таком случае усредненное значение 0,6 будет говорить о неустойчивом положении. Это касается всех низкорентабельных сфер с длинными контрактами, например, строительства.

Роль и значение коэффициента финансовой активности

Коэффициент финансовой активности и плечо финансового рычага определяется отношением суммы всех финансовых ресурсов к величине имеющихся в распоряжении собственных средств.

Коэффициент финансовой активности показывает, насколько компания зависит от внешних источников финансирования; сколько рублей “чужих” средств приходится на рубль собственных. А также способность предприятия вернуть в полном объеме кредиторскую задолженность за счет своих активов (в случае их продажи).

На коэффициент непосредственно влияют следующие показатели:

  • общая стоимость активов предприятия;
  • величина внеоборотных и оборотных активов;
  • сумма источников собственного капитала, заемных средств, рабочего капитала;
  • величина непокрытых убытков.

Информационная база для расчета коэффициента финансовой активности – бухгалтерская финансовая отчетность.

Общая формула:

Коэфф.фа = общая стоимость финансовых ресурсов компании / источники собственных средств (СК)

где СК – собственный капитал.

Формула по балансу:

Коэфф.фа = валюта баланса /итог 3-го раздела баланса.

Показатель финансовой активности высокий при таких обстоятельствах:

  • увеличение валюты баланса на конец отчетного периода (если сравнивать с началом);
  • стоимость оборотных средств увеличивается быстрее, чем внеоборотных;
  • величина собственных средств растет быстрее, чем заемных;
  • темп прироста дебиторской и кредиторской задолженности приблизительно одинаков;
  • отсутствие в бухгалтерском балансе статьи «Непокрытый убыток».

Положительная тенденция в работе любого предприятия – снижение коэффициента финансовой зависимости. Компания должна стремиться повышать долю собственных средств, чтобы обеспечить стабильность функционирования. Позитивно расценивается и увеличение общей стоимости финансовых ресурсов за счет привлечения недорогого заемного капитала.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Экономический смысл

Коэффициент автономии (аналог: финансовой независимости) – это показывает степень независимости предприятия от кредиторов. Коэффициент показывает отношение собственного капитала к общей сумме активов, тем самым показывая долю собственных средств в общей структуре активов (куда входят и собственные средства и заемные).  Если коэффициент автономии имеет низкие значения, это говорит о том, что предприятие финансово неустойчиво (зависимо от кредиторов).

Где используется коэффициент автономии?

Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется в анализе финансового состояния предприятия арбитражными управляющими согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Таким образом, данный коэффициент используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими.

Синонимы коэффициента автономии

Перечислим синонимы коэффициента автономии, используемые другими авторами.
Финансовой независимости,
Коэффициент концентрации собственного капитала,
Коэффициент собственности,
Коэффициент независимости,
Equity to Total Assets,
EQ/TA.

По сути, все перечисленные выше названия это один коэффициент автономии, но зачастую в литературе он называется по-разному.

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Андрей Измаилов
Наш эксперт
Написано статей
116
Добавить комментарий