Что такое дивиденды

Виды дивидендов

Классификация выплат акционерам весьма обширна и зависит от того, как выплачиваются дивиденды по акциям. Основные критерии, интересные инвестору:

  1. По форме.

    Компания-эмитент решает, каким способом начислять собственникам процентный доход (форма выплат зафиксирована в Уставе). Она может выплатить его:

    • деньгами — это называется кеш-дивиденды (англ. cash);
    • акциями — сток-дивиденды (англ. stock);
    • любым другим имуществом, принадлежащим АО.
  2. По сроку начисления.

    АО на общем собрании акционеров вправе решать, за какой период оно будет производить выплату:

    • если принято решение о начислениях внутри года, например, ежеквартально или раз в полугодие, то такой вид дивидендов называется промежуточным (англ. interim dividend).
    • по итогам финансового года начисляются финальные дивиденды (англ. final dividend).
  3. По объему выплат в полном или частичном размере.
  4. По назначению:

    • если компания платит дивиденды на постоянной основе, то такой тип начислений называется регулярным (англ. regular dividend);
    • если АО постановило осуществить разовые незапланированные дивиденды на основании удачной сделки или накопления прибыли, то этот вид именуют дополнительным (англ. extra dividend).

В случае прекращения деятельности АО, после расчетов с кредиторами по основным долгам, могут быть произведены ликвидационные дивиденды (англ. liquidating dividend).

Еще одна важная классификация

Она зависит от типа ценных бумаг. Эмитент может выпустить:

  1. Привилегированные акции (англ. preferred stock, сленговое название — «Преф»).

    Процент выплаты по ним зафиксирован даже в случае убыточной деятельности компании, а на погашение такого рода обязательств организация использует не только прибыль, но и специальные резервные фонды. В ситуации банкротства АО эти акции выкупаются в первую очередь.

    Пример: что такое дивиденды по привилегированным акциям.

    Компания NNN за отчетный период получила чистую прибыль в размере 100 000 рублей. Согласно политике общества, на дивиденды отчисляется 25 %, то есть 25 000 руб. Часть уставного капитала организации состоит из 10 «префов», номинал которых — 1000 руб. за каждый, и компания обязалась платить 10 % от стоимости такого актива в виде дивиденда. Получается, что держатели этих ЦБ получат по 100 руб. за указанный период.

  2. Обычные акции (англ. ordinary stock).

    Выплаты по этому виду ценных бумаг напрямую зависят от прибыли. Если компания по итогам периода работала в убыток, все держатели остаются без выплат. Дивиденды по ним платят только после расчета с владельцами «префов».

    Пример: что такое дивиденды по простым акциям и как их выплачивают.

    Та же компания NNN, в аналогичных условиях, выпустила и обычные акции количеством 1000 штук, номинальной стоимостью 10 рублей. После уплаты обязательств по «префам», у общества осталась сумма в размере 24 000 руб., которую оно должно пустить на выплаты. Это будет значить, что организация перечислит за каждую акцию 2 руб. 50 копеек. Резервный фонд позволяет осуществить расчеты с собственниками, остальные деньги идут в нераспределенную прибыль и могут учитываться в следующих выплатах.

В теории общество обязано уплачивать фиксированный процент инвесторам с «префами». На практике были судебные прецеденты, по которым владельцам привилегированных акций было отказано в исках на выплату дивидендов. Суд посчитал, что держатели взамен неполученных выплат приобрели право голосования на всеобщем собрании. По факту инвесторы стали обладателями обычных акций со всеми их нюансами.

Не все компании выпускают оба типа ценных бумаг. Некоторые гиганты, например, «Лукойл», вовсе отказались от эмиссии «префов».

Разница между привилегированными акциями и обычными
Критерий Обычные Привилегированные
Право голоса Есть Обычно нет
Дивиденды Чаще нет. Размер определяет совет директоров Есть. Обычно фиксированный размер
Возврат средств при ликвидации компании В последнюю очередь После кредиторов и владельцев облигаций
Доход Рост рыночных цен / дивиденды Дивиденды

Дивиденды по акциям — как часто выплачиваются?

Это зависит от решения совета директоров компании. Средства могут зачисляться на счета акционеров один, два или четыре раза в год.

Внимание! При отсутствии чистой прибыли компания имеет право не производить выплаты инвесторам, кроме владельцев привилегированных ценных бумаг. Платить дивиденды запрещено предприятиям, которые признаны банкротами или имеют задолженность перед государственным бюджетом

Ежегодно, с апреля по август, советы директоров компаний принимают решение о размере и времени перечисления дивидендного дохода акционерам. Реакция инвесторов на полученную информацию выражается в виде повышенной активности по приобретению или продаже акций.

Как узнать день выплаты и размер?

Ежегодно каждая акционерная компания выбирает день для ознакомления с перечнем собственников. На основании полученных данных составляется список лиц, которым предстоит получить доход. Такой день носит название «дата закрытия (отсечения) реестра». В России большинство компаний выбирает для этого весенний период. Если по состоянию на эту дату инвестор владел акциями предприятия, он получит доход за прошедший год. Через сколько приходят дивиденды после даты отсечки, также становится известно после заседания коллегиального органа управления эмитентом.

Внимание! Если целью приобретения активов является получение выплат, нужно рассчитать дату покупки ценных бумаг таким образом, чтобы успеть на день отсечения реестра попасть в список действующих акционеров

Для этого важно учесть особенности посредника. Например, инвестор, который приобретает ценные бумаги на Московской бирже, получает право владения активами только через 2 рабочих дня после даты совершения сделки

При этом следует учитывать, что чем ближе день отсечения, тем дороже акции данной компании

Например, инвестор, который приобретает ценные бумаги на Московской бирже, получает право владения активами только через 2 рабочих дня после даты совершения сделки. При этом следует учитывать, что чем ближе день отсечения, тем дороже акции данной компании.

Итоговый размер дивиденда по простым акциям зависит от:

  • количества ценных бумаг у инвестора;
  • прибыли предприятия.

Рассчитать точную сумму выплат сложно. Для этого нужно ознакомиться с особенностями бизнеса эмитента, его дивидендной политикой, изучить финансовую отчетность. Размер процентов на акцию может зависеть от многих факторов. Например, Сбербанк учитывает следующие показатели:

  • чистую прибыль;
  • сумму средств, необходимую банку на дальнейшее развитие бизнеса;
  • внешние и внутренние риски;
  • соотношение интересов кредитного учреждения и его акционеров.

После составления и анализа финансовых отчетов определяют размер дивидендов и доходность ценных бумаг. Это соотношение суммы процентов по одному активу к его стоимости. Данный показатель выражают в % годовых и рассчитывают по формуле:

ДД = (дивиденды на одну акцию за прошедший год / стоимость акции) х 100 %.

Внимание! На российском рынке существует несколько компаний, доходность активов которых достигает 10–12 % годовых. Начинающим инвесторам для получения дивидендов рекомендуется приобретать акции голубых фишек

Это ценные бумаги самых надежных крупных компаний отечественного рынка. Для их покупки необходимо открыть брокерский счет.

Размер дивидендов не должен быть ниже установленного эмитентом лимита и может зависеть от конкретного финансового показателя. Например:

  • Сбербанк фиксирует сумму выплат не ниже чем 50 % от чистой прибыли;
  • «Ростелеком» планирует использовать для выплаты дивидендов 75 % от суммы денежного потока свободных средств в расчете за 2018–2020 гг;
  • компания «Полюс» ориентируется на размер прибыли до уплаты обязательств (налогов, амортизации и задолженностей).

Обычно дата отсечки реестра известна заранее. Эти данные, так же как и размер дивидендов, публикуются во многих общедоступных источниках, а также на официальном сайте компании в разделе для акционеров.

Получить необходимые сведения можно и на сайте e-disclosure.ru. Это специальный портал раскрытия корпоративной информации. Здесь публикуются релизы компаний, предусмотренные законодательством. К документам, подлежащим огласке, относятся и протоколы заседаний совета директоров, на которых принимаются решения по вопросам дивидендов.

Спрогнозировать величину выплат и подобрать наиболее доходные акции можно с помощью календаря дивидендов. Данная информация представлена на сайтах брокерских фирм.

Как узнать размер дивидендов и дату фиксации реестра

Чтобы быть в курсе, сколько и когда компания будет платить, нужно следить за экономическими новостями. Размер дивидендов и дату выплаты можно найти на сайте самой компании, на сайте биржи или на сайте обязательного раскрытия информации.

Вот где будут искать информацию о дивидендах акционеры «Норильского никеля»:

  1. В карточке «Норильского никеля» на сайте Московской биржи.
  2. На сайте центра обязательного раскрытия корпоративной информации.
  3. На сайте «Норильского никеля» в разделе для инвесторов и акционеров.

Следить за собраниями акционеров. Обычно размер дивидендов и решение об их выплате являются пунктами повестки общего собрания акционеров. Такие собрания бывают годовыми (годовое общее собрание акционеров — ГОСА) и внеочередными (внеочередное общее собрание акционеров — ВОСА). Хотя собрания могут и не включать вопрос выплаты дивидендов.

Прежде чем провести ВОСА или ГОСА, совет директоров утверждает рекомендуемый размер дивидендов. Мол, ребята, прибыли столько, предлагаем акционерам выплатить вот столько. На собрании ребята-акционеры должны с этим согласиться. Когда состоится собрание — будет опубликовано на сайте компании.

Российские компании, как правило, контролируются мажоритарным акционером — это один или несколько человек, которые имеют достаточную долю в компании, чтобы единолично принимать решение за всех акционеров. В таких компаниях нам, миноритарным акционерам, участвовать в голосовании бессмысленно.

Когда будут собрания, на какую дату будет фиксироваться реестр — пишут в разделе «Для инвесторов» или «Инвесторам и акционерам» на сайте компании.

В случае с дивидендами «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года процесс был таким:

13 августа Заседание совета директоров и публикация протокола с размером дивидендов
19 сентября ВОСА, акционеры одобрили выплату дивидендов
20 сентября Опубликована информация о дивидендах — размер и дата фиксации реестра
27 сентября Последний день, когда можно купить акции, чтобы получить дивиденды (закладываем время на операции на самой бирже и выходные)
1 октября Дата фиксации под дивиденды
9 октября Деньги зачислены на брокерский счет
6 ноября «Норильский никель» завершил выплаты

13 августа
Заседание совета директоров, рекомендация выплатить дивиденды за первое полугодие 2018 года

19 сентября
ВОСА, акционеры одобрили выплату дивидендов

20 сентября
Опубликована информация о дивидендах — размер и дата фиксации реестра

27 сентября
Последний день, когда можно купить акции, чтобы получить дивиденды (закладываем время на операции на самой бирже и выходные)

1 октября
Дата фиксации под дивиденды

9 октября
Деньги зачислены на брокерский счет

6 ноября
«Норильский никель» завершил выплаты

Подписаться на новости компаний. Ни сайт Московской биржи, ни сайты обязательного раскрытия информации не позволяют подписаться на новости компаний. А проверять новости вручную — это неудобно, особенно если компаний несколько. Я знаю два способа получать новости на электронную почту: сайт Лондонской биржи и собственные службы компаний по работе с инвесторами и акционерами (Investor Relations).

Подписка на сайте London Stock Exchange. Акции многих российских компаний торгуются одновременно в Москве на Московской бирже и в Лондоне на London Stock Exchange. Сайт Лондонской фондовой биржи позволяет подписаться на новости компаний и без задержек получать их по электронной почте.

Если вы хотите самостоятельно инвестировать в акции, то так или иначе будете сталкиваться с английским: на сайте LSE, в документах эмитентов, на телеконференциях компаний для инвесторов. К сожалению, если у вас нет хотя бы минимального знания языка, то поезд глобализации экономики уходит без вас.

Подписка через Investor Relations компании. У любой компании, чьи акции торгуются на бирже, есть раздел для инвесторов и акционеров на сайте. В таком разделе бывает возможность подписаться на новости для инвесторов. Еще там обязательно должна быть контактная информация службы по работе с инвесторами. Если подписки нет, попросите добавить ваш адрес в рассылку сообщений для инвесторов. Меня всегда подписывали.

Помимо работы с документами компаний, можно пользоваться готовыми рейтингами по дивидендам. Примеры рейтингов: сервис инвестиционной компании «Доходъ» и сервис компании БКС.

С какой периодичностью компании платят дивиденды

Выплаты доходов по акциям зависят от законодательства страны, в которой зарегистрирована компания.

Дивидендная политика российских компаний

ВАЖНО. Дивиденды, в отличие от купонов по облигациям, не являются гарантированным доходом от вложений

Они зависят от финансового состояния компании. Потенциальный инвестор должен самостоятельно оценивать риски и следить за деятельностью эмитента.

Источником дивидендов является чистая прибыль общества. Для выплат по привилегированным акциям может использоваться резервный фонд, если он сформирован и разрешён к использованию на эти цели уставом эмитента. Компания имеет право раздать участникам нераспределённую прибыль прошлых лет, но эти перечисления также будут привязаны к годовым или промежуточным дивидендам. Рекомендации о выплате участникам даёт Совет директоров общества, а утверждает это решение Общее собрание акционеров.

Какая информация поможет инвестору выбрать ценные бумаги с регулярным доходом:

  1. Показатели дивидендной доходности за последние несколько лет. Их публикуют биржи и брокеры. Информация включает сведения о размере выплат на 1 акцию и дивидендных датах.
  2. Финансовые показатели. Для публичных акционерных обществ относятся к информации, которая подлежит обязательному раскрытию в интернете.
  3. Дивидендная политика компании. Эту информацию можно получить из раздела для акционеров на сайте эмитента или из его устава.

Американские акции с ежемесячным доходом

Законодательство США разрешает выплачивать ежемесячные дивиденды участникам инвестиционных фондов типа ETF, BDC, REIT:

  1. BDC — фонд, который финансирует компании малого и среднего бизнеса, находящиеся на начальной стадии развития или в трудной ситуации. Те платят проценты инвестору, а он распределяет их среди акций с дивидендами каждый месяц. Ценные бумаги BDC можно приобрести в открытом доступе.
  2. ETF — инвестиционный фонд со структурой, аналогичной выбранному биржевому индексу. Если он растёт, акции ETF тоже поднимаются в цене. Бумаги ETF торгуются на бирже как обычные акции.
  3. REIT — фонд, который инвестирует в недвижимость или ипотечные ценные бумаги. Доход получает в виде платы за аренду, выручки от продажи или процентов по закладным. Акции REIT приобретают на биржах.

Частный российский инвестор может приобрести акции американских инвестиционных фондов двумя способами:

  1. Открыть счёт у иностранного брокера, который имеет прямой доступ к таким ценным бумагам. Пример: организация Interactive Brokers, где нет официального порога входа. Однако такой вариант является слишком дорогим для небольших инвесторов из-за высокой платы за содержание счёта и банковских комиссий за перевод средств. Расходы на инвестиции могут составить до 10 % в год от их суммы. Работать с иностранными брокерами имеет смысл тем, кто планирует приобретать активы на сумму не менее 12 000 $.
  2. Получить доступ на Санкт-Петербургскую биржу, где торгуются иностранные ценные бумаги, через брокера из России. Этот вариант предпочтительнее первого, потому что комиссионные издержки составят 0,1 % и меньше, в зависимости от суммы инвестиций.

Кто принимает решение

Любое общество после функционирования дольше одного года может выплачивать дивиденды, а также обладает правом не выполнять этот процесс. Решение о назначении выплат или об использовании прибыли для иных целей принимается на собрании акционеров путем голосования.

Чтобы принять правильное решение, все участники собрания анализируют финансовое состояние организации, а если оно удовлетворительно, то рассчитывается предполагаемый размер выплат. Акционеры могут согласиться с рассчитанной суммой или отказаться от нее, но не допускается пересматривать ее размер.

Важно! Дивиденды рассчитываются на одну акцию, для чего обязательно используется национальная валюта, причем из рассчитанной суммы сразу выплачивается НДФЛ

Допускается ли отказ в выплате дивидендов

Разные акционерные общества обладают правом выплачивать дивиденды, но это не является их обязанностью. Денежные средства могут использоваться не на выплату средств акционерам, а на другие цели, связанные с развитием компании, обновлением производственного оборудования или могут применяться в других направлениях.

Решение о выплате средств принимается непосредственными акционерами на собрании, поэтому они могут решить в течение длительного времени не выплачивать их.

Дивидендная доходность и дивидендная политика

Дивидендная доходность — это отношение выплачиваемых дивидендов к стоимости акции.

Например, если акция стоит 100 рублей, мы владели акцией на протяжении года и сумма выплачиваемых за год дивидендов по этой акции составляет 1 рубль, то дивидендная доходность равна 1% годовых.

Дивидендная доходность — вещь неоднозначная. Выплаты дивидендов могут неравномерно распределяться во времени, меняться в зависимости от ситуации в экономике и внутренних факторов в компании. Например, по результатам 2014 года «Мегафон» заплатил дивиденды с почти годовой задержкой — в декабре 2015 года. Зато в 2016 году «Мегафон» объявил дивиденды по результатам девяти месяцев еще до окончания года и выплатил уже в январе 2017.

По результатам работы за 2018 год «Норильский никель» выплатил более 248 млрд рублей, то есть 1568,54 Р на акцию. Это сумма двух платежей — сначала за первые 6 месяцев, потом по итогам года. На 17 сентября 2019 года цена одной акции — 15 830 рублей. При сохранении объема выплат в будущем дивидендная доходность составит 9,9% годовых, или 8,61% после налогов.

Прошлая дивидендная доходность служит ориентиром. Но в конце концов нас интересует будущая доходность. Для определения будущей доходности нужно знать, каков будет размер дивидендов и будут ли дивиденды вообще. Для этого нужно знать дивидендную политику.

Дивидендная политика — это набор правил, по которым компания определяет размер выплачиваемых дивидендов.

Одни компании четко заявляют, что не планируют выплачивать дивиденды в ближайшие годы. Другие дают витиеватые формулировки, из которых трудно сделать конкретные выводы. Третьи дают конкретные ориентиры в цифрах: 75% чистой прибыли, 50% свободного денежного потока, не менее 28 рублей на акцию.

Примеры дивидендной политики

МТС Не менее 28 рублей на акцию в год с 2019 по 2021 года
АФК «Система» Не менее 6% дивидендной доходности и не менее 1,19 рублей на акцию в год
«Детский мир» Минимум 50% чистой прибыли. По факту выплачивают 100%
«Норильский никель» Не менее 30% от консолидированной прибыли до вычета расходов по процентам, налога на прибыль, амортизации (EBITDA). Стараются платить не только годовые, но и промежуточные дивиденды
TCS GROUP (Тинькофф-банк) До 30% чистой прибыли. Платят ежеквартально
Яндекс Не выплачивает и не планирует выплачивать дивиденды

МТС
Не менее 28 рублей на акцию в год с 2019 по 2021 года

АФК «Система»
Не менее 6% дивидендной доходности и не менее 1,19 рублей на акцию в год

«Детский мир»

Минимум 50% чистой прибыли. По факту выплачивают 100%

«Норильский никель»

Не менее 30% от консолидированной прибыли до вычета расходов по процентам, налога на прибыль, амортизации (EBITDA). Стараются платить не только годовые, но и промежуточные дивиденды

TCS GROUP (Тинькофф-банк)

До 30% чистой прибыли. Платят ежеквартально

Яндекс
Не выплачивает и не планирует выплачивать дивиденды

Со временем дивидендная политика компании может меняться, так что не нужно воспринимать ее как нечто незыблемое.

В зависимости от стабильности выплат и прозрачности дивидендной политики акция может приобретать черты облигации, давая предсказуемый поток платежей. Например, МТС будет стремиться выплачивать не менее 28 рублей на акцию за год до 2021 года. В такой ситуации, покупая акции МТС по цене около 270 рублей, можно рассчитывать на рублевую доходность чуть больше 10% только за счет дивидендов — конечно, если у компании не возникнут серьезные финансовые сложности.

Если дивиденды зависят от таких показателей, как чистая прибыль, денежный поток, уровень долговой нагрузки или достаточность капитала, то появляется новая задача — оценить размер этих показателей в будущем. У нас тут не клуб дипломированных финансовых аналитиков, поэтому нам доступен единственный способ оценки — это прогнозы самой компании. Прогнозы на будущий год могут содержаться в финансовом отчете по итогам прошедшего финансового года или быть озвучены на телеконференциях для инвесторов.

Инвестирование в акции без возможности влиять на ситуацию в компании — это вопрос веры. Веры в то, что контролирующий акционер будет руководствоваться не только своими сиюминутными нуждами, но последовательно выстраивать предсказуемую для всех акционеров публичную компанию. Вопрос веры в нанятый акционерами менеджмент, экономические прогнозы этого менеджмента и способность эти прогнозы выполнять. Это голосование деньгами за веру в конкретных людей.

Это слишком сложно!

Работа с акциями публичных компаний — она такая: много нюансов, большой риск и не такая уж большая доходность. Если хотите, чтобы всё было просто, покупайте индексные ETF и гособлигации. Серьезно. Не морочьте себе голову.

Почему я покупаю дивидендные акции

Я рассуждал логически: какие российские компании есть на бирже? В основном это осколки советского наследия и естественные монополии: заводы, нефтепроводы, добывающие отрасли, энергетика, транспорт. Расти этим компаниям особенно уже некуда, инновациями они тоже не блещут, но получают немаленькую прибыль.

И конечным бенефициарам, а в основном это государство или олигархи, нужно как-то эту прибыль получать. Законный способ без отмывания — если компания будет платить дивиденды. И миноритарии в этом случае тоже получат кусочек прибыли.

Я рассматриваю дивидендные акции как машинки по генерации денег. Цены на эти машинки меняются каждый день, но на рынке почти всегда есть акции с хорошей дивидендной доходностью. Для меня хорошая — 8% и больше.

Мне нравится, что не надо думать про продажу дивидендных акций, как это было с акциями роста. Чтобы заработать на акциях роста, нужно их купить дешево, а потом продать дороже — налицо разовая история. Дивидендные акции можно просто держать и получать дивиденды теоретически неограниченное время — по крайней мере пока жива компания.

У дивидендов есть автоматическая поправка на инфляцию: их платят из прибыли от хозяйственной деятельности, а компании во время этой деятельности быстрее реагируют на изменения цен в экономике, чем, например, банки со ставками по депозитам. Поэтому в здоровой ситуации у дивидендов есть тенденция к росту пропорционально инфляции.

Ну и вишенка на торте: со временем можно получить фантастическую доходность из-за роста бизнеса, пересмотра дивидендной политики или просто за счет удачной покупки акций по бросовым ценам. Например, если в 2014 году инвестор купил акцию Сбербанка за 40 Р, то в 2019 на нее пришлось 16 Р дивидендных выплат — 40% годовых.

Сколько нужно акций, чтобы жить на дивиденды

Для этого воспользуемся обратной формулой, т.е. изначально определим, сколько нам нужно для того, чтобы жить комфортно. Здесь не нужно ставить баснословные суммы – достаточно к средним расходам за месяц прибавить 10%. Этого будет достаточно на начальном этапе. Допустим, что эта сумма на семью из 2-х человек без детей составляет 50000 руб. Таким образом, нам нужно 50000 руб. ежемесячно или 600 000 рублей в год.

Исходя из средней доходности российских акций в 10%, чтобы заработать 600 тыс. руб. за год с дивидендов, нужно купить акций на 6 мил. рублей.

(6 000 000 руб.*10%=600 000 руб./12 мес. = 50000 руб./мес).

Я не буду врать и говорить, что при начальных вложениях в 50000 руб. вы сможете жить на дивиденды через 1-5 лет. Вместо этого приведу реальные цифры, как они есть на самом деле.

Расчет произведен исходя из первоначального взноса в 50 тыс. руб., с учетом ежегодной средней дивидендной доходности в 13%, реинвестирования и ежегодного добавления к этой суммы еще 50000 рублей.

Срок (сколько лет) Капитал, руб. Инвестиции, руб. Доходность 13% Накопленная сумма, руб.
1 50000,00 6500,00 56500,00
2 56500,00 50000,00 7345,00 113845,00
3 113845,00 50000,00 14799,85 178644,85
4 178644,85 50000,00 23223,83 251868,68
5 251868,68 50000,00 32742,93 334611,61
6 334611,61 50000,00 43499,51 428111,12
7 428111,12 50000,00 55654,45 533765,56
8 533765,56 50000,00 69389,52 653155,09
9 653155,09 50000,00 84910,16 788065,25
10 788065,25 50000,00 102448,48 940513,73
11 940513,73 50000,00 122266,78 1112780,52
12 1112780,52 50000,00 144661,47 1307441,98
13 1307441,98 50000,00 169967,46 1527409,44
14 1527409,44 50000,00 198563,23 1775972,67
15 1775972,67 50000,00 230876,45 2056849,11
16 2056849,11 50000,00 267390,38 2374239,50
17 2374239,50 50000,00 308651,13 2732890,63
18 2732890,63 50000,00 355275,78 3138166,42
19 3138166,42 50000,00 407961,63 3596128,05
20 3596128,05 50000,00 359613 4005740,85
21 4005740,85 50000,00 400574 4456314,94
22 4456314,94 50000,00 445631 4951946,43
23 4951946,43 50000,00 495195 5497141,08
24 5497141,08 50000,00 549714 6096855,19
25 6096855,19 50000,00 609686 6756540,70
26 6756540,70 50000,00 675654 7482194,77
27 7482194,77 50000,00 748219 8280414,25
28 8280414,25 50000,00 828041 9158455,68
29 9158455,68 50000,00 915846 10124301,24
30 10124301,24 50000,00 1012430 11186731,37

Цифры красноречивее тысячи слов показывают, что с указанными исходными данными выйти на доход от дивидендов, позволяющий не работать, можно за 25 лет. А никто и не говорил, что Баффет стал богатым за 1-2-5 лет. У него это заняло добрую половину жизнь. Если присмотреться внимательнее к цифрам, то можно увидеть, что с небольшим, как в нашем примере, первоначальным капиталом, первые 5-10 лет уходят на “раскачку”. Т.е. начиная со стартовой суммы в 1 млн. рублей добраться до желаемой суммы можно на 10 лет раньше.

Здесь также не учитывается рост стоимости самих акций. При правильном подборе ценных бумаг в инвестиционный портфель акции могут приносить дополнительно до 20-50% годовых.

Если инвестор в первую очередь заботится о сохранности вложенных денег, стоит подумать об инвестировании в дивидендные компании. Они обычно определяются, как предприятия, которые регулярно и постоянно делятся полученной прибылью. Регулярные платежи являются не только стабильным источником дохода для инвесторов, но и подтверждением хорошего состояния компании и ее устоявшейся позиции на рынке.

Я специально привел в расчетах небольшую сумму, которую за год могут выделить и инвестировать 80% семей даже с маленькой зарплатой. Это показывает, что зарабатывать на дивидендах хорошие суммы может каждый – это только вопрос времени и знаний. Начав погружение в инвестирование с понятия, что такое дивиденды и успешно применив полученные знания на практике, вы можете создать отличный источник пассивного дохода для комфортного отдыха и не зависеть от размера пенсии в будущем.

Ограничения на рынке ценных бумаг

По общим правилам, установленным в статье 65.2 Гражданского кодекса, акционеры могут управлять делами АО, в том числе принимая участие в общем собрании акционеров и голосовать по всем вопросам, вынесенным в основную повестку собрания. Право на участие в общем собрании закреплено в п. 2 ст. 31 закона «Об акционерных обществах».

Но иногда право на голосование акционера могут ограничить внутренним документом, акционерным соглашением либо судебным решением, особенно если есть риск конфликта интересов между мажоритарными и миноритарными держателями акций.

В зависимости от применения одного из способов у акционера появляются различные последствия.

  1. Ограничить права держателя акций могут в том случае, если тот не полностью оплатил свою долю в уставном капитале. Тогда право голоса акция иметь не будет до полной оплаты, если иное положение не указано в уставе акционерного общества. Поэтому нужно учесть этот момент еще при подготовке устава компании при регистрации, чтобы избежать отсутствия права голоса у учредителя. Еще отсутствие голосующей акции у учредителя может дать возможность для рейдерского захвата компании и быстрого назначения нового генерального директора.
  2. Если акционер приобрел более 30% ценных бумаг публичного АО, то он должен направить остальным держателям акций обязательное предложение на приобретение ценных бумаг, которые могут конвертироваться в акции. При неисполнении данной обязанности у нового члена общества будет только 30% голосующих акций. Такое требование распространяется и на покупки 50 и 75% акций ПАО и было введено, поскольку 5% купленных акций не считаются голосующими. Если акционер владел 40% акций, имеющих право на голос при участии в общем собрании, и потом купил еще 20 или 40%, то голосующими считаются 50%, остальные акции учитываться не будут до направления оферты на приобретение ценных бумаг.
  3. Голосование на общем собрании акционерного общества может быть ограничено и заинтересованностью в совершении сделки. Если такую сделку компания одобрит, то голоса заинтересованных акционеров не учитываются, и решение на общем собрании будет приниматься большинством голосов акционеров, которые не интересовались сделкой. Но если сделкой интересуются все участники АО, и при этом один из них дает свое согласие на подписание договора, то голос дается всем акционерам и решение в итоге должно быть принято простым большинством голосов. Данная норма ст. 83 закона об акционерных обществах действует и в случае, если сделкой интересуется руководство компании либо контролирующее лицо.
  4. Акционеров могут ограничить при голосовании на общем собрании, когда в общество входит новый акционер, купивший ценные бумаги уже после составления списка. Такой держатель ценных бумаг общества может голосовать только по доверенности от текущих участников, либо придерживаться указаний покупателя акций, если это закреплено в договоре о передаче акций.
  5. Если нет возможности исполнить судебное решение или заявителю грозит значительный ущерб, то арбитражный суд может установить обеспечительные меры, перечень которых будет открытым. Но на практике заявитель должен доказать их разумность, обоснованность и вероятность причинения ущерба, если обеспечительные меры приняты не будут.
  6. Наконец, ограничения могут быть приняты, если акционеры заключат акционерное соглашение. В таком документе указывается обязанность по голосованию установленным образом на общем собрании либо возможность предварительного согласования вариантов голосования. Акционерное соглашение не выступает в качестве учредительного документа, а только дополняет устав АО и не должно ему противоречить. И оно обязательно для подписавших документ акционеров. Участники общества, желающие заключить акционерное соглашение, должны сообщить об этом компании.

Кроме того, акционер, принявший акционерное соглашение, должен уведомить о своем праве в голосовании, если он приобрел от 5 до 75% голосов по выпущенным обыкновенным акциям.

Если права участников акционерного соглашения нарушены, оспорить соглашение можно в суде, который может признать соглашение недействительным. Такое решение может быть принято, если истец докажет, что другие участники соглашения знали об ограничениях прав на голосование.

Заключение

Дивиденды – отличная возможность почувствовать себя настоящим инвестором, когда после завершения отчетного периода на ваш брокерский счет падают реальные деньги. Вы – один из владельцев компании, и она делится с вами своей прибылью. Это всегда приятно.

Но хочу предостеречь новичков от формирования портфеля только из дивидендных акций. Во-первых, компании не обязаны делиться с вами прибылью. Они могут полностью направлять ее на свое развитие. Тогда с мечтой о пассивном доходе можно попрощаться.

Во-вторых, никогда нельзя забывать о диверсификации. Вложения в акции – рискованные инвестиции. При очередном кризисе вы можете получить психологический удар, когда ваш портфель, состоящий на 100 % из акций, просядет в цене на несколько десятков процентов. Поэтому вспомните о распределении активов и не теряйте свои деньги.

Заключение

Подводя итоги, хочу привести еще пару важных и познавательных моментов про промежуточные дивиденды, вопросы по которым возникают у многих читателей:

  1. Промежуточные и годовые начисления могут производиться не только в денежной форме, но и в некоторых случаях в виде имущества или ценных бумаг.
  2. Если промежуточные или годовые дивы по каким-то причинам (например, отсутствие точных реквизитов учредителя) не выплачивались конкретному лицу в установленные сроки, то он имеет право в течение 3-х лет обратиться за получением этих денег.

Надеюсь, было интересно и полезно. Обязательно подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях!

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Андрей Измаилов
Наш эксперт
Написано статей
116
Добавить комментарий