Статьи о кредитовании

Форфейтинг и факторинг — понятия и различия

Торговые компании — главные потребители банковских услуг. Недостаточное количество стартового или инвестиционного капитала толкает их на заключение кредитных сделок. С точки зрения банка — они идеальные заемщики. Одним из видов внешнеторговых операций с участием заемного капитала является форфейтинг.

Целевое предназначение услуги таково. Специальная фирма-посредник (далее по тексту — форфейтер) приобретает у должника его обязательства по договору с базовым кредитором. Документальным подтверждением сделки чаще всего является вексель. Простыми словами, форфейтер получает все материальные требования продавца к покупателю.

Такую процедуру нельзя считать экономически безопасной — риск не получить всю сумму денег по векселю есть всегда. Если такое случится, форфейтер понесет материальный ущерб.
Преимущества и недостатки, которые сулит посредничество, наглядно видны в таблице ниже.

Плюсы Минусы
Все риски переходят к форфейтеру Потребность владеть основами законодательной базы того государства-импортера, которое определяет вид векселя, предоставляет гарантии
Взятые долговые обязательства можно перепродать третьему лицу на рынке ценных активов Необходимость подготовить пакет документов так, чтобы регресс не распространялся на экспортера, если будет иметь место факт банкротства стороны-гаранта по сделке
Займ можно разделить на несколько частей и каждую подкрепить отдельным векселем Если гарант импортера по каким-то причинам не подойдет посреднику, могут возникнуть определенные трудности при совершении сделки
Присутствует возможность льготного периода, а также наличие гибкого графика погашения всей суммы Маржа форфейтера будет крупнее, чем стандартный коммерческий займ

Теперь рассмотрим, что такое факторинг и каковы принципиальные отличия этих двух кредитных терминов.
Операции с факторингом относятся к услугам финансового характера. Он ориентирован на производителей и поставщиков, которые в процессе своих отношений используют правило отсрочки платежа.

Нормативно-законодательная база РФ разрешает только два правила заключения сделок под уступку требований:
для обеспечения исполнения обязательств по контракту;
для уступки денежных требований.

Сходства и различия факторинга и форфейтинга приведены в таблице.

Показатель Форфейтинг Факторинг
Где допустимо применение Во внешнеторговых сделках, которые носят экспортно-импортный характер Только внутриторговые операции
Валюта Полное отсутствие ограничений. Выбор — прерогатива кредитора В основном — российский рубль, доллар и евро
Период финансирования До 12 месяцев и более 3 — 6 месяцев
Регресс Полностью отсутствует. Рискует только посредник Исходя из типа заключаемого контракта
Размер долговых обязательств 100% до 90%
Дополнительное гарантийное обеспечение Допустимы гарантии третьего участника сделки Отсутствует 
Стороны процесса Банк и продавец Банк или компания-факторинг, покупатель и продавец
Последующая продажа требований  Допускается Нет

Какой вариант ведения сделок выбрать — зависит от конкретной ситуации. Каждый предприниматель может выбрать удобную для себя, форму совершения финансовых операций.

Факторинг

Определение 1

Факторинг (в переводе с английского посредник) – это один из видов торгово-комиссионных сделок, который сочетает в себе кредитование рабочего капитала экономического субъекта-клиента. Факторинговые операции связаны непосредственно с неоплаченной клиентами расчетной документацией.

Стоит отметить, что факторинговые сделки на сегодняшний день относятся к достаточно рискованным, но при этом высокодоходным видам банковской детальности, являются эффективным инструментом банковского маркетинга, одной из важнейших форм интегрирования финансовых сделок.

Факторинговые операции наиболее популярны странах с развитой или развивающейся рыночной экономикой, при этом такие операции осуществляют специализированные фирмы, тесно взаимосвязанные с коммерческими банковскими структурами (например, являются их дочерними фирмами). Традиционные факторинговые операции непосредственно в том виде, в каком они реализовывались в западной Европе, базируются на коммерческом займе, представленном в форме отсрочки платежа за приобретенную продукцию.

В схеме факторинговых операций задействованы три участника, а именно:

  • фактор – банковская структура или специализированная факторинговая фирма, которая выступает в качестве агента (посредник);
  • поставщик;
  • покупатель.

Опыт европейских государств продемонстрировал, что применение факторинговых операций является достаточно эффективным инструментом для небольших и средних экономических субъектов, а также хозяйствующих единиц, только начинающих свою деятельность, т.е. для субъектов, которые имеют перспективы увеличения объемов производства и сбыта, но при этом испытывающие недостаток денежных средств из-за предоставляемых отсрочек платежа.

В качестве базы факторинговой сделки выступает покупка банковской структурой платежных требований поставщика на поставленную продукцию и передача поставщиком банковской структуре права требования платежа с покупателя такой продукции. Именно в связи с этим факторинговые сделки также называют кредитованием продаж или предоставлением факторингового займа поставщику.

Таким образом, суть факторинговой сделки заключается в том, что экономический субъект №1 (поставщик) предъявляет экономическому субъекту №2 (покупателю) платежную документацию, при этом акцентируя внимание на том, что денежные средства поступят на расчетный счет факторинговой организации. При этом такой организации в обязательном порядке представляется один экземпляр документов, опираясь на которые он осуществляет перечисление денежных средств со своего расчетного счета на счет экономического субъекта №1, помимо этого факторинговая организация контролирует своевременность получения денежных средств от покупателя

Стоит отметить, при возникновении просроченной дебиторской задолженности по платежам сверх установленного соглашением о расчетах через факторинг срока банковская структура имеет право прибегнуть к регрессу, который представляет собой переуступку прав требований, тем самым восстанавливая их величину с расчетного счета клиента на счет факторинга.

В настоящее время в зарубежных странах факторинговые сделки характеризуются достаточно быстрой оплатой (в срок не более 1-3 р. д.) значительной части (до 85% от общей сумму) дебиторской задолженности клиента.

Понятие форфейтинга

Форфейтинг – это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе – форфейтинге – от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой (дисконтом).

Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

  1. в финансовых сделках – в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;
  2. в экспортных сделках – для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя. Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг

Важно, чтобы эти бумаги были «чистыми» (содержащими только абстрактное обязательство)

Форфейтинг (произошло от франц. «целиком, общей суммой») – это специфическая форма кредитования торговых операций. Основное условие форфейтинга заключается в том, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтору без права оборота на продавца обязательства.

Это форма трансформации коммерческого кредита в банковский; применяется в том случае, когда у покупателя отсутствуют денежные средства для приобретения какой-либо продукции. Покупатель ищет продавца товара, договаривается о его поставке на условиях форфейтинга. При этом необходимо соглашение третьего участника – коммерческого банка.

Каждая сторона получает соответствующий доход на прописанных в договоре условиях. После заключения договора покупатель выписывает комплект векселей (обычно простой или переводной вексель), на общую стоимость, эквивалентную стоимости продукции с прибавленным процентом за отсрочку платежа.

Обычно каждый вексель выписывается на 6 месяцев или на год. Продавец передает векселя коммерческому банку без права оборота на себя и сразу получает деньги за товар. Если покупатель не является должником, то банк в целях снижения риска может потребовать безусловную гарантию. В этом случае покупатель закладывает свои активы в банк и тем же самым гарантирует оплату платежа.

Преимущества форфейтинговых сделок:

  1. форфейтор берет все риски на себя;
  2. существует вторичный рынок форфейтинговых ценных бумаг, где долг можно продать (т.е. первый форфейтор продает, появляется второй, третий и т.д.);
  3. долг можно дробить и каждую часть долга оформить отдельным векселем; при возникновении потребности в финансовых ресурсах в соответствии с необходимостью можно продать не весь долг, а только его часть;
  4. форфейтинг предусматривает гибкий график платежей, в том числе возможность предоставления льготного периода.

Что такое форфейтинг?

Время чтения: 3 минут(ы) Бизнесменам, ведущим внешнеэкономическую деятельность, необходимо разбираться в финансовых терминах и четко понимать их предназначение в международных расчетах. Сегодня мы поговорим, что такое форфейтинг, и в чем состоят его отличия от факторинга.

Понятие

Форфейтинг – это один из видов кредитования крупных предприятий. Его суть заключается в том, что специализированная компания покупает кредитные обязательства дебитора и берет на себя все риски, связанные с его задолженностью. При этом форфейтор производит полную или частичную стоимость товара кредитору, а дебитор перечисляет ему в дальнейшем всю сумму.

Несмотря на то, что форфейтинг повсеместно используется во всем мире, широкого распространения в России он еще не получил. Это объясняется нестабильностью экономики, из-за чего кредитные организации боятся выдавать кредиты на длительный срок. Кроме этого, в России нет законодательной базы для такого финансирования.

На сегодняшний день большая часть форфейтинговых операций происходит в Великобритании, Германии и Швейцарии.

Виды

Форфейтинг различается в зависимости от места проведения операции и делится на следующие виды:

  • внутренний;
  • международный;
  • дебиторской задолженности;
  • операции коммерческих банков.

Внутренний вид используется в том случае, когда экспортер и импортер являются резидентами одной страны. В том случае, когда экспортер и импортер представляют разные страны, применяется международный тип сделки.

Стоит учесть, что форфейтором может стать организация, зарегистрированная в любой стране.

Для форфейтинга дебиторской задолженности применяют специальные инструменты с использованием векселей или аккредитивов. Аккредитив – денежный или расчетный документ, представляющий собой поручение с выполнением обязательств банка страны импортера банку в той стране, где находится экспортер. В большинстве случаев при совершении операции используется переводной или простой вексель, который является ценной бумагой, гарантирующей надежность всем сторонам.

Форфейтинговые операции коммерческих банков позволяют приобрести прибыль при малых затратах, помогая взаимодействовать с иностранными клиентами. Такие операции отличаются простотой в документальном оформлении, в отличии, от факторинга и лизинга.

Стороны форфейтинга

Сделка предполагает участие трех сторон. Но, в тоже время сразу же скажем о том, что договор будет заключен между форфейтером и экспортером. То есть, между двумя сторонами.

  • Экспортер, продавец. Чаще всего речь идет о производителе определенных товаров, который также выступает и продавцом. Экспортер, после того, как получает вексель, выписанный покупателем, имеет возможность ожидать четко определенное время, пока сумма будет выплачена покупателем, или же продать данную задолженность форфейтинговой компании. Если продавец выбирает второй вариант, то он потеряет несколько процентов в виде дисконтных и комиссионных выплат. Но, все средства он получит сразу же после подписания договора. Если же речь пойдет о прямой выплате обязательств по векселю, то продавец получает всю сумму средств, которая будет выплачена покупателем, но в течение достаточно существенного количества времени. Например, по векселю устанавливается, что оплата за приобретенный товар будет перечислена через полгода. В течение всего этого времени продавец не сможет использовать данные средства. Но, через полгода покупатель предоставит их в полном объеме. Если же таких действий не последует, то продавцу придется самостоятельно осуществлять процесс подачи иска в суд для истребования средств. Если долг будет продан форфейтинговой компании, то в данном случае покупатель сразу же получает часть средств (около 5-10 процентов от суммы уйдут на оплату различных издержек банка). Все риски банк в дальнейшем берет на себя. Предприниматели нередко стараются продать только часть ценных бумаг;
  • Покупатель, дебитор, импортер. В соответствии со сделкой осуществляется процесс приобретения товара не за наличный расчет, а на основании подписанного обязательства о том, что долг за предоставленные товары будет уплачен в дальнейшем. Формируется задолженность дебиторского характера. Для покупателя меняется исключительно схема погашения, так как он переводит средства не экспортеру, а на счет компании форфейтинга. Соответственно, становится очевидным тот факт, что по сути, для покупателя мало что меняется. Структура выплат сохраняется прежней, но сами выплаты осуществляются уже на счет банка, а не экспортера;
  • Форфейтинговая компания. Осуществляет процесс оплаты суммы, по факту отгрузки товара покупателю. То есть, становится понятно, что речь идет о приобретении задолженности дебеторского формата, которая сформирована за счет выписки векселя долговых обязательств от покупателя. Сумму комиссионных выплат выплачивает исключительно продавец. При этом в дальнейшем, всю оплату в рамках ранее подписанного договора покупатель осуществляет на счет данной компании.

Становится понятно, что именно благодаря данной структуре многие компании сегодня имеют возможность осуществлять достаточно плодотворное сотрудничество именно с зарубежными клиентами и продавцами. Кроме всего прочего, благодаря данным финансовым операциям есть возможность серьезно расширить географию продаж, а также расширить производство в целом.

Форфейтинг представляет собой достаточно несложный процесс, но все же существуют определенные особенности:

  • Данный тип финансовых сделок носит исключительно торговый характер, предусмотрен для осуществления сделок международного характера. Причем участников соглашения могут представлять различные страны;
  • Все расходы, проценты и комиссионные выплаты, осуществляет продавец, так как он реализует обязательства с целью получения оптимально быстрой прибыли для дальнейшего активного развития;
  • После того, как осуществляется процесс выкупа векселя, форфейтер уже не может предъявлять какие-то претензии по данной сделке бывшему владельцу. То есть, другими словами, банк, который осуществляет приобретение обязательств долгового характера, получает от продавца определенные комиссионные выплаты, от покупателя – выплату всего долга без комиссий, но и все риски он берет на себя. Если покупатель, по каким-то причинам не осуществит процедуру выплаты долга, то банк осуществляет процесс взыскания без привлечения продавца;
  • Срок погашения долговых обязательств по векселям считается более длительным, нежели при лизинге или же факторинге. А экспортер имеет право осуществить процесс продажи не всех обязательств, а исключительно какой-то части, на свое усмотрение;
  • Естественно риски при форфейтинге достаточно высокие, именно по этой причине устанавливаются высокие параметры ставки по долгу.

Суть договора

Форфейтинг — это особая форма среднесрочного коммерческого внешнеторгового кредитования, операция продажи в кредит, которая представляет собой покупку кредитором долговых документов заемщика без права регресса на любого предыдущего держателя обязательства.

Форфейтинг применяется преимущественно в сфере международной торговли и оказания услуг. И одним из главных его преимуществ является возможность оплатить товар или услугу наличными деньгами сегодня, взамен выручки, которая должна быть получена в будущем.

Понятие «без права регресса» означает, что все риски и всю ответственность берет на себя заемщик. В качестве долговых документов обычно выступают простые векселя и тратты (так называемые чистые документы, предполагающие абстрактное обязательство).

Форфейтинг является формой кредитования, оформляемой оборотными документами и пригодной для любых торговых сделок, при этом заемщик не обязан закладывать весь свой бизнес или его существенную часть. Форфейтинг называют формой своеобразной трансформации коммерческого кредита в банковский кредит.

Этот способ кредитования внешней торговли особо распространен в Англии и Германии. Сторонами — участниками классической сделки форфейтинга являются продавец, покупатель (заемщик) и банк-кредитор (покупатель долга заемщика перед продавцом). Инициировать сделку форфейтинга могут и продавец, и покупатель. Схема сделки заключается в том, что банк-форфейтор обязан выкупить долг заемщика на определенных условиях, когда заемщик представит ему документацию, удовлетворяющую интересам банка. Эта документация подтверждает наличие долга, факт передачи товаров (или услуг) покупателю, а также переуступку банку-форфейтору права на получение выручки (в виде кредитной ценной бумаги). То есть форфейтинг представляет собой форму единовременного среднесрочного кредитования крупной сделки по покупке товаров или услуг путем приобретения форфейтером у компании-продавца долговых документов. Фактически банк выступает гарантом по сделке.

Развитие и условия форфейтинга

В основном совершенствовался данный тип кредитования в слаборазвитых странах, где экономическая система нестабильна. Форфейтинг – это определенный риск, поэтому экспортер требует и получает определенные векселя от импортера. Оплата по данным бумагам производится по установленным заранее срокам. Банком выдается специальное поручительство, в котором будет указано, что именно эта организация выступает ответственным лицом за импортера, выплачивающего обязательство. Иными бумагами могут выступать гарантии на выполнение и реализацию долга.

Таким образом, заемщик должен быть проверенным кандидатом, в ином случае обязательное условие – гарантия или поручительство (аваль). Помимо всего прочего, существуют определенные виды гарантии, которые определяются по следующим критериям:

  • субъекту;
  • порядку оформления;
  • источнику финансирования.

Как правило, первым указанным выше видом являются банки, материально стабильные учреждения, предприятия, располагающие свободными активами или средствами.

Факторинг – что это такое

Факторинг (от англ. factoring – посредничество) является финансовой услугой по предоставлению банками денежных средств во временное пользование. Получателями данной услуги являются преимущественно торговые компании, работающие с отсрочкой платежа. За услуги факторинга банком взимается процент. По сути, данный инструмент является своего рода кредитованием, однако банк, именуемый фактором, не требует залогового обеспечения за пользование денежными средствами.

Стандартный договор с покупателем заключается на условиях предоплаты или отсрочки платежа. Предоплату разумно взимать, если с этим клиентом ранее не было взаимоотношений или если поставка является разовой. К сожалению, несмотря на возможность проверки контрагентов онлайн, нередки случаи обращения в суд за взысканием просроченной дебиторской задолженности. Чтобы избежать судебных тяжб, в договор стоит включить условие предоплаты в счет предстоящих поставок товаров.

Чтобы понять, что такое факторинг простыми словами, разберем пример.

ООО «Ромашка» поставляет стройматериалы в строительные магазины внутри региона и по стране. Основная масса клиентов – небольшие компании и индивидуальные предприниматели, закупающие стройматериалы для перепродажи или собственных нужд. Оборот компании составляет примерно  1 875 000 руб. (25 000 $ или 725 000 грн.) в месяц. Среднемесячная стоимость товарных запасов на складе –  1 350 000 руб. (18 000 $ или 522 000 грн.).

В конце августа ООО «Ромашка» заключает договор поставки с крупным гипермаркетом «Стройматериалы для дома и дачи». Условиями контракта предусмотрено следующее:

  • поставка товара осуществляется 2 раза в месяц – 1 и 15 числа каждого месяца;
  • приблизительная стоимость каждой партии товара –  375 000 руб. (5 000 $ или 145 000 грн.);
  • отсрочка по расчетам за товары составляет 30 календарных дней.

Таким образом, отгрузив две партии товара, компания сократит запасы на складе более чем в 2 раза. В результате образуется дефицит товаров и произойдут сбои поставок в пользу других клиентов. А закупить новый товар будет не за что, т.к. деньги от гипермаркета поступят только через месяц.

ООО «Ромашка» имеет счет в коммерческом банке «Капитал», который оказывает услуги факторинга. Участниками трехстороннего договора на торговый факторинг будут являться:

  1. Поставщик товара – ООО «Ромашка».
  2. Покупатель товара – гипермаркет «Стройматериалы для дома и дачи».
  3. Фактор – банк «Капитал».

Схема факторинга выглядит следующим образом:

  1. Поставщик отгружает Покупателю партию товара.
  2. Поставщик предоставляет Фактору документы, подтверждающие факт отгрузки (товарные накладные).
  3. Фактор перечисляет сумму, равную стоимости товара в рамках произведенной поставки за вычетом 15% на случай возврата товаров или недопоставки.
  4. Через 30 календарных дней Покупатель перечисляет сумму по товарной накладной на счет Фактора.
  5. В конце месяца Фактор рассчитывает комиссионное вознаграждение, а также сумму неоплаченных поставок.

Итак, теперь мы знаем, что такое факторинг. Как давно он существует? Обратимся к истории.

Проблемы развития форфейтинговых и факторинговых операций

В настоящее время, по экспертному мнению большинства специалистов в области подобных сделок, наиболее важным фактором, который в большей степени сдерживает осуществление факторинговых и форфейтинговых сделок, можно назвать недостаточную определенность в правовом поле в отношении экономической сущности факторинга и форфейтинга, а также непосредственно связанных с ним понятий, наличие существенных противоречий в нормативных и правовых актах, которые затрагивают вопросы лицензирования факторинговых и форфейтинговых сделок.

На сегодняшний момент также факторинговые сделки в большей степени реализовывают банковские структуры, которые имеют соответствующую лицензию, при этом коммерческим организациям получить подобную лицензию достаточно сложно.

Следующие проблемой, которая в существенной мере ограничивает использование факторинга, можно назвать существующее ограничение на законодательном уровне на использование так называемого закрытого факторинга на территории РФ. В соответствии с действующей редакцией Гражданского кодекса РФ клиент или финансовый агент в обязательном порядке должен уведомить должника об уступке денежного требования данному финансовому агенту в письменной форме.

Стоит отметить, что в отличие от обычного кредитования, которое предусматривает обеспечение по осуществляемой сделке, факторинговые и форфейтинговые операции можно охарактеризовать как беззалоговые, что делает их более рискованными в сравнении с обычным кредитованием. Именно поэтому при использовании как факторинга, так и форфейтинга строит особенно внимательно подходить к анализу финансового состояния и имущественного положения клиента, что также ограничивает их распространение на финансовых рынках.

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Андрей Измаилов
Наш эксперт
Написано статей
116
Добавить комментарий